Америкалық споттық биткоин-ETF нарығы күрт суынуды бастан кешіруде. Соңғы тәулікте бұл құралдардан капиталдың таза кетуі шамамен $430 млн құрады, негізгі қысым ірі басқарушы компаниялардың қорларына түсті. Fidelity (FBTC) $246,3 млн, ал BlackRock (IBIT) $186,1 млн жоғалтты. Бұл жай ғана бір реттік сату емес — бұл тіпті ең төзімді оптимистерді де алаңдататын тереңірек үрдістің бөлігі.
Сауда белсенділігі 2024 жылғы минимумға дейін төмендеді
Glassnode аналитикалық платформасының деректеріне сәйкес, биткоин-ETF күнделікті сауда көлемінің 30 күндік жылжымалы орташа мәні $1,25 млрд-қа дейін құлдырады. Салыстыру үшін: 2025 жылдың соңында бұл көрсеткіш $5,8 млрд-қа дейінгі шыңға жеткен еді. Осылайша, төмендеу 78% құрады. Айта кетерлігі, ағымдағы белсенділік деңгейі 2024 жылы тіркелген мәндерден де төмен болды.
Glassnode сарапшылары бұл уақытша үзіліс емес, керісінше нарық қатысушыларының назарын құрылымдық ауыстыру екенін атап өтеді. Бұрын ETF арқылы позицияларын белсенді түрде ұлғайтқан инвесторлар енді басқа активтерге бағдарлануда. Биткоин бағамының тұрақты қалпына келуі үшін көлемдердің қайтарылуы ғана емес, институционалдық ойыншылар тарапынан қызығушылықтың толық қайта жандануы қажет.
Капиталдың кетуі: кім кінәлі және не істеу керек?
13 шілде, дүйсенбі күні сатушылардың үстемдігі абсолютті болды. Кету көшбасшылары — FBTC және IBIT-тен басқа, Grayscale (GBTC) және Franklin Templeton (EZBC) қорлары шамалы шығындарды тіркеді. Тек VanEck HODL ғана қарапайым $3,5 млн тартты. Күнделікті жалпы кету $430 млн-нан асты.
Процестің техникалық жағын түсіну маңызды: инвесторлар өз пайларын өтеген кезде, басқарушы компаниялар негізгі активтің — биткоиннің баламалы мөлшерін жоюға міндетті. Бұл нарыққа тікелей қысым жасайды. Айта кетерлігі, Fidelity-ден қаражатты алу қарқыны BlackRock-тан жоғары болды, бұл осы қорлардың инвесторлық базасының әртүрлі құрылымын көрсетуі мүмкін.
Техникалық талдау: биткоин сыни сызықта
Осы оқиғалар аясында биткоин бағасы $58 000 негізгі қолдау деңгейінде теңселуде. Күндізгі графикте бұл аймақтың бұзылуы $57 500 маңындағы циклдік түбіне жол ашады — бұл ағымдағы мәндерден шамамен 11% төмен. Бычий трендті қайта бастау үшін маусым айының басында құлдырау басталған $68 000-нан жоғары бекіну қажет.
Өмірдің алғашқы белгілері әлі де пайда болуда. Glassnode деректері бойынша, ұзақ мерзімді инвесторлар 11 және 12 шілдеде жинақтауды қайта бастап, өз қорларын 5 912 BTC-ге толықтырды. Бұл оң сигнал, бірақ толық бұрылыс үшін ETF сауда айналымының өсуімен үйлескенде жаңа капиталдың тұрақты ағыны қажет.
Менің сараптамалық пікірім: ағымдағы жағдай үлкен қозғалыс алдындағы классикалық консолидация фазасын еске түсіреді. Егер биткоин алдағы күндері $58 000-нан жоғары тұрақтаса және ETF көлемдері қалпына келе бастаса, біз $68 000 және одан жоғарыға күрт серпіліс көре аламыз. Алайда, егер қолдау тұрақтамаса, түзету күзге дейін созылуы мүмкін. Инвесторлар ETF-тегі ағындарды мұқият қадағалауы керек — бұл институционалдық тәбеттің басты барометрі.