2026 жылғы маусым айы ашық майнинг компаниялары үшін парадокстар айы болды: биткоин желісінің күрделілігі 2026 жылғы минимумдарға дейін рекордтық төмендеуіне қарамастан, үш ірі ойыншы — CleanSpark, BitFuFu және Canaan — бірінші криптовалютаны өндіру көлемінің төмендегенін хабарлады. Бұл майнерлер бизнесіндегі құрылымдық проблемалар қолайлы нарықтық конъюнктурадан басым екенін көрсетеді.
Сектордың көшбасшыларының бірі CleanSpark маусым айында мамырдағы 671 BTC-ге қарсы 614 BTC өндірді. Компания 8,5%-ға төмендеуді орташа операциялық хешрейттің 46 EH/s-тен 43 EH/s-ке дейін төмендеуімен түсіндіреді. Сонымен қатар, майнердің балансында әлі де 13 924 BTC көлемінде әсерлі қор бар. BitFuFu одан да күрт қысқартуды көрсетті: 177 BTC-тен 125 BTC-ке дейін. Мұндағы негізгі фактор — жалға алынған қуаттардың қысқаруына байланысты жиынтық есептеу қуатының 19,5 EH/s-тен 15 EH/s-ке дейін төмендеуі. Дегенмен, BitFuFu өз паркін белсенді түрде ұлғайтуда: маусым айында 1200 S21 XP майнері іске қосылды, ал шілдеде тағы 2000 құрылғыны қосу жоспарлануда. Canaan өз кезегінде өндірісті 90 BTC-тен 64 BTC-ке дейін қысқартып, оны алаңдардың біріндегі электр желісін жоспарлы техникалық қызмет көрсетумен байланыстырды. Алайда, компанияның Техастағы бірлескен кәсіпорны орман өрттеріне байланысты мамырдағы ақаулардан кейін қалпына келді. Нәтижесінде Canaan балансты 49 BTC-ке толықтырып, маусымды рекордтық 1915 BTC және 3952 ETH-мен аяқтады.
Қор нарығының реакциясы біркелкі болмады. CleanSpark акциялары $13-ке (+5%), BitFuFu — $1,42-ге (+7%) өсті, ал Canaan қағаздары, керісінше, $0,2-ге (-1,5%) төмендеді. Мұндай дифференциация инвесторлардың осы компаниялардың стратегияларына деген сенім дәрежесінің әртүрлілігін көрсетеді.
CleanSpark $6,6 млрд-қа стратегиялық бұрылыс жасайды
Өндірістің төмендеуі аясында CleanSpark әртараптандыру бағытында үлкен қадам жасады. 14 шілдеде компания Сандерсвилл қаласындағы (Джорджия) деректер орталығы кампусын инвестициялық деңгейдегі атауы аталмаған технологиялық компанияға 20 жылға жалға беру шартына қол қойды. Келісімшарт құны $6,6 млрд деп бағаланады. Жалға алушы қуаты 175 МВт инфрақұрылымды орналастырады, оны пайдалануға беру 2027 жылдың төртінші тоқсанына жоспарланған. Келісім әрқайсысы тағы бес жылға ұзартудың екі нұсқасын қарастырады, бұл мәміленің жалпы көлемін $11,6 млрд-қа дейін арттыруы мүмкін.
CleanSpark басшысы Мэтт Шульц бұл келісімшарт компанияның таза биткоин-майнингінен әртараптандырылған цифрлық инфрақұрылым моделіне көшуін білдіретінін, энергетикалық активтерді коммерцияландыруды бастауға мүмкіндік беретінін атап өтті. Сонымен қатар, тараптар CleanSpark-тің Техастағы бүкіл портфелі бойынша эксклюзивті келіссөздер туралы келісімге қол қойды, ол деректер орталықтарын орналастыруға арналған жалпы ауданы 718 акр және әлеуетті қуаты 885 МВт-қа дейінгі екі алаңды қамтиды. Компания келісімшарт операциялық маржа 100%-ға жуық болған кезде жыл сайын шамамен $330 млн таза операциялық кіріс әкеледі деп күтеді.
Еске сала кетейін, CleanSpark жасанды интеллект үшін инфрақұрылымға бұрылысты 2025 жылдың күзінде бастаған болатын, ал жақында MARA Holdings майнинг-компаниясы да ИИ және биткоин-майнингі үшін Техаста $600 млн-ға алаң сатып алды.
Менің талдауым: CleanSpark, BitFuFu және Canaan компанияларындағы өндірістің төмендеуі — бұл уақытша техникалық кідіріс емес, сектордың құрылымдық қайта құрылуының сигналы. Майнерлер таза өндіруші модельден энергетикалық активтер ИИ-секторымен жоғары табысты келісімшарттар үшін негіз болатын гибридті модельге көбірек ауысуда. CleanSpark бұл жерде пионер болып табылады және оның $6,6 млрд-тық мәмілесі бүкіл индустрия үшін прецедент бола алады. Дегенмен, инвесторлар компаниялардың майнинг кірісінің төмендеуін жаңа кіріс ағындарымен қаншалықты тез өтей алатынын мұқият бақылауы керек.