Маусым айы көпшілік майнинг компаниялары үшін оңай болмады. CleanSpark, BitFuFu және Canaan бір мезгілде биткоин өндіру көлемінің төмендегенін хабарлады, бұған қарамастан желі күрделілігі 2026 жылғы минимумдарға дейін түсті. Мұндай динамика нарықтық жағдайдың нашарлауынан емес, операторлардың өз ішіндегі құрылымдық проблемаларды көрсетеді.
CleanSpark өндірісті мамырдағы 671 BTC-ден маусымда 614 BTC-ге дейін қысқартты. Негізгі фактор – орташа операциялық хешрейттің 46 EH/s-тен 43 EH/s-ке дейін төмендеуі. Компания айды 13 924 BTC балансымен аяқтады, бұл резервтерді жинақтаудың консервативті стратегиясын көрсетеді.
BitFuFu одан да күрт құлдырауды көрсетті: өндіру 177 BTC-ден 125 BTC-ге дейін күрт төмендеді. Себебі – жалға алынған қуаттардың қысқаруы, салдарынан жиынтық есептеу қуаты 19,5 EH/s-тен 15 EH/s-ке дейін төмендеді. Алайда компания өз паркін белсенді түрде ұлғайтуда: маусымда 1200 S21 XP майнері орнатылды, ал шілдеде тағы 2000 құрылғыны қосу күтілуде. Бұл жабдықты бақылауды арттыру бағытындағы бизнес-модельдің өзгеруі туралы сигнал.
Canaan 90 BTC-ден 64 BTC-ге дейін төмендегенін көрсетті. Компания мұны алаңдардың біріндегі электр желісін жоспарлы техникалық қызмет көрсетумен түсіндірді. Сонымен қатар, Техастағы бірлескен кәсіпорын орман өрттеріне байланысты мамырдағы ақаулардан кейін қалпына келді. Canaan балансы 49 BTC-ге толықтырылды және ай соңында компания рекордтық 1915 BTC және 3952 ETH ұстады.
Нарық біржақты жауап бермеді: CleanSpark акциялары 5%-ға өсіп, $13-ке жетті, BitFuFu 7%-ға қымбаттап, $1,42-ге жетті, ал Canaan 1,5%-ға жоғалтып, $0,2-ге дейін төмендеді. Мұндай саралау инвесторлардың таза майнингке зиян келтіре отырып, CleanSpark-тің әртараптандыру стратегиясына деген сенімін көрсетеді.
CleanSpark-тің стратегиялық бұрылысы: $6,6 млрд келісімшарт
14 шілдеде CleanSpark Сандерсвиллдегі (Джорджия) деректер орталығы кампусын жалға алуға инвестициялық деңгейдегі аталмаған технологиялық компаниямен 20 жылдық келісімшартқа қол қойды. Келісімшарт құны – $6,6 млрд. Жалға алушы қуаты 175 МВт инфрақұрылымды орналастырады, іске қосу 2027 жылдың төртінші тоқсанына жоспарланған. Әрқайсысы бес жылдан екі ұзарту опциясы мәміленің жалпы сомасын $11,6 млрд-қа дейін жеткізуі мүмкін.
CleanSpark басшысы Мэтт Шульц бұл келісімшарт компанияның биткоин-майнингінен әртараптандырылған цифрлық инфрақұрылым моделіне көшуін белгілейтінін атап өтті. Сонымен қатар, тараптар CleanSpark-тің Техастағы жалпы ауданы 718 акр және әлеуетті қуаты 885 МВт-қа дейінгі екі алаңды қамтитын бүкіл портфелі бойынша эксклюзивті келіссөздер туралы келісімге қол қойды. Компания келісімшарт жыл сайын 100%-ға жуық операциялық маржамен шамамен $330 млн таза операциялық кіріс әкеледі деп күтеді.
Естеріңізге сала кетейін, ұқсас үрдіс басқа ойыншыларда да байқалады: MARA Holdings жақында ЖИ және биткоин-майнингі үшін алаңға $600 млн-ға дейін инвестициялады.
Сарапшы пікірі: CleanSpark, BitFuFu және Canaan-да өндірудің төмендеуі кездейсоқтық емес, индустриядағы түбегейлі өзгерістің көрінісі. Майнерлер енді тек монета өндіруге сене алмайды: маржа төмендеп жатыр, ал негізгі актив ЖИ және бұлтты есептеулерге қайта бағыттауға болатын энергетикалық қуаттарға айналады. CleanSpark көпшілік компаниялардың ішінде бірінші болып ұзақ мерзімді инфрақұрылымдық келісімшарттарға ставка жасап отыр, егер модель ақталса, бұл бүкіл сектор үшін жаңа стандарт белгілейді.