Оңтүстік Кореяның қор нарығы тағы бір дүмпуге ұшырап, криптовалюта биржаларына рекордтық ағынды тудыруда. KOSPI индексі қарқынды төмендеп жатқанда, ең ірі жергілікті платформа Upbit-тегі сауда көлемі 1400%-дан асып, жарылыс тәрізді өсуді көрсетуде.
14 шілдеде KOSPI құлдырауы жалғасты. Индекс тағы 4%-ға төмендеп, 6534,34 тармақ белгісіне жетті. Әсіресе технологиялық алып SK Hynix акциялары қатты зардап шекті, олар 7%-дан астам құлдырады. Бұл қазірдің өзінде күңгірт көріністі одан әрі ушықтырды: 19 маусымдағы шыңынан бастап KOSPI шамамен 27,47%-ға жоғалтты.
Криптобиржа «тынық айлақ» ретінде
Дәстүрлі нарықтардағы осы хаос аясында инвесторлар цифрлық активтерге капиталды жаппай ауыстыра бастаған сияқты. Менің деректерім бойынша, Upbit-тегі тәуліктік сауда көлемі $4,27 млрд-қа дейін көтерілді. Бұл алдыңғы күнмен салыстырғанда 1426,2%-ға орасан зор секіріс. Мұндай динамика басымдықтардың өзгеруінің нақты сигналы: дәстүрлі нарық құлаған кезде өтімділік пен трейдерлер назарының бір бөлігі сөзсіз криптосалаға ауысады.
KOSPI құлдырауының себептері кешенді сипатқа ие. Негізгі факторлардың арасында Таяу Шығыстағы геосаяси шиеленістің күшеюі, жартылай өткізгіштер нарығы өзінің шыңына жетті ме деген даулар, сондай-ақ жекелеген қағаздардың пайдасына сұраныстың күрт ауытқуы домино эффектісін тудырды.
Мәжбүрлеп тарату толқыны
Нарыққа жеке соққы ретінде мәжбүрлеп тарату (маржин-колл) толқыны болды. 1-10 шілде аралығында олардың көлемі 425,8 млрд вонға (шамамен $286 млн) жетті. Ең жоғары көрсеткіш 9 шілдеде, 142,2 млрд вонға позициялар мәжбүрлеп жабылған кезде және 10 шілдеде тағы 81,6 млрд вонға тіркелді.
Бұл жеке инвесторлар брокерден қарыз алатын «иықпен» жасалатын мәмілелер туралы. Баға күрт төмендеп, қосымша кепілді уақтылы енгізу мүмкін болмаған кезде, брокер активтерді нарықтық баға бойынша, көбінесе ағымдағыдан төмен мәжбүрлеп сатады. Сарапшылардың атап өтуінше, жоғары құбылмалылық кезінде бағаның шамалы қозғалысы да ірі позициялардың көшкін тәрізді жабылуын тудыруы мүмкін. Маржин-колл мен нақты сату арасындағы уақыт аралығын ескере отырып, таратуға арналған жаңа көлемдер, мүмкін, түсуін жалғастырады.
Дегенмен, бәрі пессимистік көзқараста емес. Кейбір сарапшылар Оңтүстік Корея нарығы өзінің түбіне жақындап қалды деп санайды. Олардың бағалауынша, акцияларды бағалаудың ағымдағы төмен деңгейлері мен компаниялардың жоғары пайда базасы қазіргі жағдайды алдыңғы дағдарыстардан ерекшелендіреді және дүрбелеңге берілудің қажеті жоқ.
Менің пікірім: Қор нарығының құлдырауы аясында Upbit-тегі көлемдердің өсуі — «сапаға қашу» классикалық мысалы, бірақ бұл жағдайда «пана» ретінде криптовалюта әрекет етеді. Алайда, криптонарықтың өзі өте құбылмалы екенін есте ұстаған жөн. Бұл капитал ағыны ұзақ мерзімді тренд емес, қысқа мерзімді спекулятивтік серпіліс болуы мүмкін. Инвесторлар сақтық танытып, нарықтардың ешқайсысында дүрбелең көңіл-күйге берілмеуі керек.