Әлемдегі ең ірі қаржылық алыптар — BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, HSBC, Morgan Stanley және UBS — Ұлыбритания үкіметінің қолдауымен токенизация бойынша жұмыс тобына кірді. Барлығы 54 компания активтерді цифрландыру стандарттарын әзірлеу үшін күш біріктірді. Бұл жай ғана кезекті бастама емес, жаһандық қаржы ағындарын қайта анықтай алатын стратегиялық қадам.
Бірінші кезең: блокчейндегі РЕПО мәмілелері
Бастапқы кезеңде топтың назары токенизацияланған РЕПО мәмілелеріне бағытталған. Есеп авторларының бағалауы бойынша, дәл осы сегмент технологияны масштабтау үшін іргетас болады. Мұндай мәміленің толық циклі — бастаудан аяқтауға дейін — жақын арадағы бір жыл ішінде жүзеге асырылуы жоспарлануда. Алғашқы практикалық сынақ 2027 жылдың көктеміне дейін күтіледі.
Нарықтың әлеуеті орасан зор. Ұлыбритания Қаржы министрлігінің мәліметі бойынша, 2035 жылға қарай токенизацияланған нақты активтердің (RWA) көлемі $88 трлн-ға жетуі мүмкін. Бұл криптовалюталар мен стейблкоиндерге тиесілі қазіргі $3 трлн-нан бірнеше есе артық. Ұлыбританияның өзі үшін бұл жылына £33 млрд-қа дейін қосымша экономикалық өсім және £14 млрд-қа дейін салық түсімдерін білдіреді.
Неліктен жылдамдық бәрін шешеді
Есеп авторлары атап өткендей: токенизацияда тезірек әрекет ететіндер жеңеді. Нақты ұлттық стратегия болмаса, стандарттар мен инфрақұрылым шетелде қалыптасуы мүмкін, бұл Ұлыбританияның жаһандық қаржы орталығы ретіндегі рөліне нұқсан келтіреді. Ел қазірдің өзінде айтарлықтай алға жылжыды — ол DIGIT пилоттық жобасы аясында G7 елдерінің арасында бірінші болып блокчейнде мемлекеттік қарыз бағалы қағаздарын шығаруды жоспарлап отыр. Негізгі шарт — 2027 жылдың бірінші тоқсанынан кешіктірмей іске қосу және Англия Банкінің бұл бағалы қағаздарды қамтамасыз ету ретінде қабылдауға дайындығы.
Есеп айырысу инфрақұрылымы: әлсіз буын
Төлем инфрақұрылымының маңыздылығы жеке атап өтілген. Сенімді токенизацияланған депозиттер мен стейблкоиндерсіз ауқымды токенизация жұмыс істемейді. Топ тоғыз бағыттық саланы құруда, оның төртеуі өзек болады: бастапқы шығарылым, қайталама нарықтар, қамтамасыз ету және есеп айырысу инфрақұрылымы. Үйлестіруші топ жүйелердің үйлесімділігін қамтамасыз етіп, трансшекаралық сынақтар жүргізеді.
Менің сараптамалық пікірім: BlackRock және JPMorgan компанияларының осы бастамаға қосылуы — институционалдық капиталдың токенизацияны жай ғана эксперимент емес, стратегиялық басымдық ретінде түпкілікті мойындағанының белгісі. Дегенмен, табыстың негізгі факторы технология емес, реттеушілер мен нарық қатысушыларының бірыңғай стандарттар туралы келісе алу қабілеті болады. Егер Ұлыбритания мұны істей алса, ол өзінің әлемдік қаржы орталығы мәртебесін сақтап қана қоймай, нығайтады. Егер жоқ болса, көшбасшылық икемді юрисдикцияларға өтеді.