Осы аптада криптовалюта нарығының капитал құрылымында айқын өзгеріс байқалады. Биткоиннің (BTC) жалпы капиталдандырудағы үлесі тұрақты түрде өсуде, ал альткоиндер, әсіресе DeFi токендері мен мемкоиндер, айтарлықтай өтімділік ағынын көрсетуде. Бұл инвесторлар қаражатты ең өтімді және ең аз құбылмалы активке — биткоинге ауыстыруды жөн көретін классикалық «risk-off» сценарийі.
Мұндағы негізгі көрсеткіш — BTC үстемдік коэффициенті. Соңғы 48 сағат ішінде ол шамамен 1.2%-ға өсіп, 52.8% белгісіне жетті. Сонымен қатар, Қорқыныш пен ашкөздік индексі (Fear & Greed Index) 42 деңгейіне түсті, бұл нарық қатысушылары арасында сақтықтың артқанын білдіреді. Менің ойымша, мұндай түзету өсудің келесі кезеңіне дейін консолидация үшін сау және қажетті процесс.
Қаражат қайда кетеді?
Ончейн деректерін талдай отырып, біз нақты суретті көреміз: ірі ұстаушылар (киттер) стейблкоиндерді орталықтандырылған биржалардан суық әмияндарға белсенді түрде ауыстыруда. Соңғы аптада биржалық мекенжайлардағы USDT және USDC көлемі 3.7%-ға қысқарды. Бұл «ақылды ақшаның» сатпайтынын, керісінше, құлдырау кезінде сатып алуға дайындалып жатқанын көрсетеді. Сонымен бірге, альткоиндердің BTC-ге қарсы спот жұптарындағы сауда көлемі күрт төмендеді, бұл капиталдың бірінші криптовалютаға ағып жатқаны туралы гипотезаны растайды.
Макроэкономикалық фонның әсерін де атап өткен жөн. ФРС мөлшерлемесі бойынша күтулер белгісіз болып қалуда, бұл институционалдық инвесторларды ең сенімді цифрлық активтерден пана іздеуге мәжбүр етеді. Биткоин қайтадан жаһандық тәуекелді активтермен корреляциясын көрсетуде, бірақ сонымен бірге «цифрлық алтын» мәртебесін сақтап қалуда.
Менің болжамым: Қысқа мерзімді перспективада BTC үстемдігі 54-55%-ға дейін өсуді жалғастыруы мүмкін, бұл альткоиндерге қосымша қысым жасайды. Алайда ұзақ мерзімді инвесторлар үшін қазіргі жағдай, әсіресе күшті фундаменталды көрсеткіштері мен нақты пайдаланушы сұранысы бар жобаларда, тартымды кіру нүктелерін ашады.