Әлемдегі 54 ірі қаржы корпорациясы, оның ішінде BlackRock, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan, Morgan Stanley және UBS, Ұлыбритания үкіметінің қолдауымен жаңа жұмыс тобының құрамына енді. Олардың ортақ мақсаты – активтерді цифрландыру үшін стандарттар мен инфрақұрылымды бірлесіп әзірлеу. Бұл жай ғана бастама емес, менің ойымша, токенизацияға институционалдық көшудің эксперимент сатысынан нақты үйлестіру кезеңіне өткендігінің белгісі.
Пилоттық жобалардан нарыққа: репо-мәмілелер іске қосу алаңы ретінде
Бірінші кезеңде топ токенизацияланған репо-мәмілелерге (РЕПО) назар аударады. Жұмыс алдағы бір жылға есептелген. Таңдау кездейсоқ емес: Ұлыбританиядағы күнделікті көлемі триллион фунтпен өлшенетін репо нарығы технологияны пысықтау үшін тамаша алаң болып табылады. Мұндай мәміленің толық тізбегі – бастапқы шығарылымнан есеп айырысуға дейін – алғашқы практикалық жағдайға айналады. Мұндағы жетістік екінші деңгейлі нарықтарға масштабтауға жол ашады.
Зерттеушілер токенизацияда тезірек әрекет ететіндердің жеңетінін атап көрсетеді. Стандарттарды бірінші болып енгізген елдер өтімділік пен ойын ережелерін бақылауға алады. Ұлыбритания бұл мүмкіндікті жіберіп алмауға ниетті сияқты.
Сандар мен болжамдар: 0,01%-дан $88 триллионға дейін
Қазіргі уақытта токенизацияланған активтер әлемдегі барлық инвестициялық активтердің тек 0,01% құрайды. Алайда соңғы бір жылда олардың құны 300% өсті. Ұлыбритания Қаржы министрлігінің бағалауы бойынша, 2035 жылға қарай токенизацияланған нарықтар ел экономикасына жыл сайын қосымша ЖІӨ-нің £33 млрд-на дейін және £14 млрд салық түсіміне әкелуі мүмкін.
Жаһандық болжам одан да амбициялы: 2035 жылға қарай нақты активтер (RWA) нарығының көлемі $88 триллионға жетуі мүмкін, бұл криптовалюталар мен стейблкоиндерге тиесілі қазіргі $3 триллионнан ондаған есе көп. Бұл жай ғана өсу емес – бұл әлемдік қаржы құрылымындағы түбегейлі өзгеріс.
Мемлекеттің рөлі және есеп айырысу инфрақұрылымы
Топ тоғыз салалық бағытты құрады, оның төртеуі негізгі болады: бастапқы шығарылым, екінші деңгейлі нарықтар, қамтамасыз ету және есеп айырысу инфрақұрылымы. Жұмысты жүйелердің үйлесімділігіне және трансшекаралық сынақтарды жүргізуге жауапты жеке топ үйлестіреді.
Үкімет пен реттеушілерден нақты қадамдар күтіледі. Олардың негізгілері – 2027 жылдың бірінші тоқсанынан кешіктірмей блокчейнде мемлекеттік қарыз бағалы қағаздарын пилоттық шығару (DIGIT жобасы) және Англия Банкінің бұл қағаздарды қамтамасыз ету ретінде қабылдауға дайындығы. Репо-мәміленің алғашқы толық сынағы 2027 жылдың көктеміне жоспарланған.
Есеп авторлары токенизацияланған депозиттер мен стейблкоиндерді қоса алғанда, сенімді төлем инфрақұрылымынсыз ауқымды токенизация жұмыс істемейтінін атап көрсетеді. Бұл жиі назардан тыс қалатын негізгі сәт.
Менің қорытындым: бұл топтың құрылуы – жай ғана формалдылық емес. Бұл жаһандық алыптар мен мемлекеттің бірыңғай стандарт жасау үшін күш біріктірген алғашқы жағдай. Егер репо және DIGIT пилоттық жобалары сәтті өтсе, біз токенизация нормаға айналатын, ерекшелік емес, капитал нарықтарындағы жаңа дәуірдің басталуына куә боламыз.