Биткоин шаршататын «бүйірлік» фазада тұрып қалды, бұл кредиттік иінтіректі қолданатын трейдерлер үшін нағыз тұзаққа айналып отыр. Ончейн-деректерді талдау көрсеткендей, нарық төмен өзгергіштікке бәс тігіп, жақын арада өсуге үміттеніп позицияларын ұлғайтатындарды қатаң жазалайды.
Ашық қызығушылық нарықтық тұзақтың айнасы ретінде
Негізгі көрсеткіш — Binance-тегі ашық қызығушылық (OI), мен оны доллармен емес, биткоин баламасында талдаймын. Бұл баға қозғалысынан туындаған бұрмалауларды жоюға мүмкіндік береді. Жыл басынан бері біз OI бүйірлік қозғалыс жағдайында күрт өскен екі эпизодты анық көреміз.
Бірінші жағдай: қаңтар айының соңынан наурыздың ортасына дейін OI 104 000 BTC-ден 130 000 BTC-ге дейін өсті, ал баға «идеалды бүйірлікте» қалды. Екінші эпизод сценарийді қайталады: үш ай ішінде өсім шамамен 53 000 BTC құрады.
Бүгінде Binance-те биткоин бойынша жаһандық ашық қызығушылықтың 35%-ға жуығы шоғырланған. Бұл биржаны көпшілік көңіл-күйінің тамаша көрсеткішіне айналдырады. Ал бұл көңіл-күй, шамасы, қате.
Жазалау механизмі: иінтірек капиталды қалай жояды
Ең қызығы — OI жинақталуының әрбір фазасы құлдыраудың жаңа толқынының алдында жүрді. Дәл осы құлдырау кейін жинақталған позициялардың едәуір бөлігінің мәжбүрлі түрде жойылуына себеп болды. Екі жағдайда да екі апта ішінде OI тиісінше 36 000 және 35 000 BTC-ге қысқарды. Бұл артық иінтіректің «жуылу» ауқымын айқын көрсетеді.
Бұл қысқарудың бір бөлігі, әрине, позицияларды ерікті түрде жабумен байланысты. Алайда, жалпы алғанда, дәл түзетулер каскадты жоюларды тудырады. Жағдайды ушықтыратыны, сол уақытқа қарай Binance-тегі қаржыландыру мөлшерлемелері қайтадан негізінен оң болды. Бұл құлдырау алдында ұзын позициялардың басым болуын көрсетеді — қызып кеткен нарықтың классикалық белгісі.
Трейдерлер неге ұтылады
Менің ойымша, мұнда екі психологиялық фактор жұмыс істейді. Кейбір трейдерлер бүйірлік қозғалысты жинақтау үшін тамаша уақыт деп санап, кірудің нақты сәтін болжауға тырысады. Басқалары болса, өгіздік бұрылысты жіберіп алудан қорқып (FOMO) әрбір кері серпілістің соңынан қуады. Екі жағдайда да осындай белгісіз ортада кредиттік иінтірекпен трендке қарсы сауда жасау шығынға әкеледі.
Нарық ескі мақалды еске салады: жоғарыға баспалдақпен көтеріледі, ал төменге лифтпен түседі. Ашық қызығушылық пен қаржыландыру мөлшерлемелері бойынша ағымдағы деректер конфигурациясы маған «лифт» кез келген сәтте батырманы басуы мүмкін екенін айтады. OI тұрақты төмендеуін және қаржыландыру мөлшерлемелерінің бейтарап немесе теріс аймаққа ауысуын көрмегенше, кез келген жоғары қозғалыс күрт бұрылыстарға осал болып қалады.
Менің кеңесім: ағымдағы жағдайда артық иінтірек — бұл табыс табу құралы емес, депозитті жоғалтудың кепілді тәсілі. Тәртіп пен тәуекелдерді басқару қазір түбін немесе шыңын ұстауға тырысудан маңыздырақ.