Биткоин менің «шаршататын консолидация» деп атайтын фазама енді. Бұл жай ғана бүйірлік қозғалыс емес — бұл өзіне тым сенімді адамдарға арналған тұзақ. Нарық, тәжірибелі жыртқыш сияқты, күтіп отырып, төмен волатильділікке сеніп кредиттік иінтірек жинайтын трейдерлерді жазалайды.
Менің ончейн-деректерді, атап айтқанда Binance-тегі ашық позициялар (OI) көрсеткіштерін талдауым нақты үлгіні анықтайды. Доллармен емес, биткоинмен көрсетілген OI бағаның әсерін бейтараптандырады. Жыл басынан бері мен қорқынышты дәлдікпен қайталанатын екі айқын эпизодты көріп отырмын.
Екі жинақтау және күйреу эпизоды
Қаңтар айының соңынан маусым айының басына дейін Binance-тегі OI күрт өсті. Бірінші жағдайда — бір жарым ай ішінде 104 000 BTC-ден 130 000 BTC-ге дейін, ал баға «идеалды бүйірлік диапазонда» қозғалды. Екінші эпизод — үш ай ішінде 53 000 BTC-ге жуық өсім. Бүгінде Binance-те бүкіл әлемдік OI-дің 35%-ға жуығы шоғырланған, бұл биржаны көңіл-күйдің тамаша барометріне айналдырады.
Әрі қарай не болады? Жинақтау фазасынан кейін әр жолы бағаның күрт төмендеуі жүреді. Екі жағдайда да екі апта ішінде OI сәйкесінше 36 000 және 35 000 BTC-ге қысқарды. Бұл жай ғана түзету емес — бұл позициялардың «жуылуы». Қысқарудың бір бөлігі, әрине, ерікті жабумен байланысты, бірақ негізгі себеп — мәжбүрлі ликвидациялар.
Неліктен трейдерлер ұтылады?
Жағдайды ушықтыратыны, Binance-тегі қаржыландыру мөлшерлемелері төмендеу алдында қайтадан негізінен оң болды. Бұл ұзын позициялардың басымдығын көрсетеді. Өгіздік қайта келуді жіберіп алудан қорқынышқа ұшыраған трейдерлер иінтіректі пайдаланып, әрбір жоғары қозғалысты ұстап алуға тырысады.
Олар кірудің нақты сәтін болжауға тырысады, бірақ нарық оларды бұл үшін жазалайды. Мұндай белгісіз ортада трендке қарсы кредиттік иінтірекпен сауда жасау шығынға әкеледі. Ескі нарықтық мақал: «Жоғарыға баспалдақпен көтеріледі, ал төменге лифтпен түседі». Дәл осыны біз қазір байқап отырмыз.
Менің кәсіби пікірім: Ағымдағы фаза — «өтімділік тұзағының» классикалық мысалы. Нарық саналы түрде иінтіректі шығарып алады, содан кейін оны жояды. Біз бағаның төмендеуінсіз OI-дің тұрақты төмендеуін көрмегенше, кез келген жоғары қозғалыс күрт кері қайтуға осал болады. Инвесторға қазір иінтірекпен түбін ұстауға тырысқаннан гөрі, қолма-қол ақшаны ұстау немесе позицияларды хеджирлеу тиімдірек.