Маусым айы BitFuFu майнинг компаниясы үшін парадокстар айы болды. Бір жағынан, өндірілген биткоин көлемі күрт төмендеп, 125 BTC-ке жетті, бұл мамыр айының көрсеткішінен 29,4%-ға аз. Негізгі себеп — бұлтты майнингке арналған бірқатар келісімшарттардың мерзімінің аяқталуы, бұл компания басқаратын жалпы хешрейттің 19,5 EH/s-тан 15,3 EH/s-қа дейін төмендеуіне әкелді. Бұл қысқа мерзімді серіктестіктердің операциялық көріністі қалай бұрмалауы мүмкін екенінің классикалық мысалы.
Алайда, осы құлдырау аясында BitFuFu өзінің меншікті қуаттарының әсерлі өсімін көрсетті. Компания 1200 Antminer S21 XP ASIC-майнерін орналастырып, өзінің меншікті хешрейтін рекордтық 3,5 EH/s-қа көтерді. Бұл стратегиялық маңызды қадам: үшінші тарап жабдығына тәуелділіктен бас тарту және тік интеграцияны нығайту. Менің ойымша, BitFuFu ұзақ мерзімді тұрақтылық үшін қысқа мерзімді көлемдерді саналы түрде құрбан етуде.
Компанияның биткоин қоры 1671 BTC-ке дейін қысқарды — резервтердің бір бөлігі көлемі 5,3 EH/s болатын жаңа қуаттарды алдын ала төлеуге жұмсалды. Бұл басшылықтың пассивті монета сақтауға емес, меншікті майнингті кеңейтуге бағытталғанын көрсетеді. Халвинг және өсіп келе жатқан бәсекелестік жағдайында мұндай тәсіл тиімдірек болуы мүмкін, бірақ ол жоғары капиталдық шығындармен байланысты.
Сарапшылық пікір: Өндірістің 30%-ға төмендеуі — монеталардың тұрақты ағынын күтетін инвесторлар үшін алаңдатарлық сигнал. Бірақ меншікті хешрейттің 3,5 EH/s-қа дейін өсуі және жаңа жабдықты (5,3 EH/s) агрессивті сатып алу BitFuFu бизнес-модельді қайта құрып жатқанын көрсетеді. Егер компания халвингтен кейін бұл қуаттарды тиімді монетизациялай алса, ағымдағы құлдырау уақытша және ақталған болуы мүмкін. Алайда нарық жаңа ASIC-майнерлердің қаншалықты тез табыс әкеле бастайтынын мұқият бақылайтын болады.