Шілде айындағы қысқа мерзімді техникалық түзетуден кейін ресей рублі қайтадан қысымға ұшырайды. Нарық динамикасы мен іргелі факторларға негізделген менің бағалауым бойынша, жаздың соңына қарай ұлттық валютаның әлсіреуінің кезекті толқыны күтілуде.
Жаздың басында рубль өз құнының шамамен 10%-ын жоғалтты. Шілдедегі 3-5% түзету тек уақытша тыныс болды — төмендеу үрдісі аясындағы типтік техникалық кері шегініс. Қазір мен доллар, еуро және юань өсуін қайта жалғастыруы үшін барлық алғышарттарды көріп отырмын.
Жаз соңына арналған менің нысаналы деңгейлерім
- АҚШ доллары (USD/RUB): маусымдық максимумдарға және одан жоғары, 80 рубль белгісіне дейін қайта оралу.
- Еуро (EUR/RUB): 90 рубль маңында шоғырлану.
- Қытай юані (CNY/RUB): 12 рубль деңгейіне жақындау.
Рубльдің әлсіреуінің негізгі драйвері — валютаның келуі мен кетуі арасындағы теңгерімсіздік. Экспорт көлемі тоқырап, нарықтағы валюта ұсынысын азайтады. Сонымен бірге импорт өсіп, сұранысты арттырады. Оған валюта сатып алуды күшейтетін бюджеттік ережені қосыңыз, сонда сіз ұсыныстан сұраныстың тұрақты басымдылығын аласыз.
Маусымдық факторды бөлек атап өткен жөн. Тамыз тарихи тұрғыдан рубль үшін ең әлсіз ай болып табылады. Бұл кезеңде импорт дәстүрлі түрде кеңейеді, ал экспорттық түсімдер баяулайды. Бұл шетел валюталары бағамдарының одан әрі өсуі үшін тамаша негіз жасайды.
Инвесторлар не істеуі керек?
Рубльдің күтілетін әлсіреуі жағдайында мен келесі стратегияларды қарастыруды ұсынамын:
- Шетел валютасын немесе оған фьючерстік келісімшарттарды сатып алу.
- Валюталық облигацияларға инвестициялау — бағам өскен кезде олар қымбаттап, купондық кіріс әкеледі.
Менің кәсіби пікірім: 1 қыркүйекке жоспарланған цифрлық рубльді енгізу ұлттық валюта бағамына ешқандай әсер етпейді. Бұл жаңа экономикалық фактор емес, тек айналысудың жаңа нысаны. Нарық қазір бағаларға тек іргелі макроэкономикалық теңгерімсіздіктерді енгізіп жатыр, мен тамыз айының соңына қарай бұл сценарийдің жүзеге асуын көреміз деп күтемін.