Шілде айындағы қысқа мерзімді техникалық түзету маусымдағы құлдырауды аздап өтегенімен, ресей рублі қайтадан айтарлықтай әлсіреу алдында тұр. Менің есептеулерім мен нарықтық ағындарды талдауым жаз соңына қарай ұлттық валютаға қысымның жаңа толқыны күтілетінін көрсетеді.
Маусым рубль үшін апатты болды — негізгі валюталарға қатысты 10% жоғалту. Шілдедегі 3-5% көтерілу — бұл трендтің өзгеруі емес, құлдыраудың жаңа кезеңі алдындағы тек техникалық түзету. Іргелі көрініс доллар, еуро және юань нығаюға, ал рубль кезекті әлсіреуге дайындалып жатқанын көрсетеді.
Жаз соңына арналған нысаналы деңгейлер
Менің талдауым бойынша, тамыз айының соңына қарай келесі бағдарларды көруіміз мүмкін:
- АҚШ доллары — маусымдық максимумдарға және одан жоғары, 80 рубль белгісіне дейін қайта оралу;
- Еуро — 90 рубль шамасында шоғырлану;
- Қытай юані — 12 рубльге жақындау.
Бұл қозғалыстың негізгі драйвері — валютаның келуі мен кетуі арасындағы теңгерімсіздік. Экспорттық түсім тоқырауда, ал импорт өсуді жалғастырып, валютаға сұранысты арттыруда. Бұған маусымдық фактор қосылады: тамыз тарихи тұрғыдан рубль үшін ең әлсіз ай болып саналады.
Маусымдылық және сауда балансы
Статистика аяусыз: тамызда импорт дәстүрлі түрде ең жоғары мәндерге жетеді, ал экспорт керісінше баяулайды. Бұл нарықта валюта ұсынысының қысқаруына және сұраныстың бір мезгілде өсуіне әкеледі. Бюджеттік ереже механизмі де валюта сатып алуды күшейтіп, өз рөлін атқарады.
Осылайша, факторлардың жиынтығы — маусымдылық, әлсіз экспорт, өсіп келе жатқан импорт және техникалық көрініс — валютаға сұраныс ұсыныстан тұрақты түрде асып түсетінін көрсетеді.
Инвесторларға не істеу керек
Рубльдің әлсіреуін күте отырып, мен келесі стратегияларды қарастыруды ұсынамын:
- Валюта немесе оған фьючерстер сатып алу;
- Валюталық облигацияларға инвестициялау — бағамдар өскен кезде олар қымбаттап қана қоймай, купондық кіріс те әкеледі.
Айта кету керек, 1 қыркүйекке жоспарланған цифрлық рубльді енгізу ұлттық валюта бағамына ешқандай әсер етпейді. Бұл ақша-несие саясатының құралы емес, тек айналымның жаңа нысаны.
Cryptalist сарапшылық пікірі: Нарық қазір рубльдің әлсіреуінің іргелі сценарийін қалыптастыруда, ал шілдедегі техникалық түзету төмендеу трендінің күшін ғана растайды. Инвесторлар валюталық тәуекелдерді хеджирлеуі керек, бірақ есте сақтаңыз: кез келген болжамдар — бұл ықтималдықтар, кепілдіктер емес. Экспорттық ағындардың динамикасын және Орталық банктің шешімдерін қадағалаңыз — олар траекторияны түзете алады.