Шілде айындағы қысқа мерзімді техникалық түзетуден кейін, ресей рублі жаздың соңына қарай қысымның жаңа толқынына тап болады. Маусымдағы 10% құлдырау шілдедегі 3–5% кері шегінумен ішінара өтелді және менің есептеулерім мен нарықтық динамиканы талдауым көрсеткендей, бұл доллар, еуро және юаньның нығаюына дейінгі тек демалыс болды.
Тамыз айының соңы – қыркүйек айының басына арналған негізгі бағдарлар келесідей:
- АҚШ доллары (USD/RUB) — маусымдық максимумдарға және одан жоғары, 80 рубль деңгейіне дейін қайта оралу.
- Еуро (EUR/RUB) — 90 рубль белгісінің маңында тұрақтану.
- Қытай юані (CNY/RUB) — 12 рубльге жақындау.
Фундаменталды көрініс өзі үшін сөйлейді. Рубль бағамы, ең алдымен, экспорттаушылардан түсетін валюта ағыны мен импорттаушылардың сұранысы арасындағы тепе-теңдік. Қазіргі уақытта біз ұсыныстан сұраныстың тұрақты басымдылығын байқап отырмыз. Сонымен қатар, маусымдық фактор қосылады: тамыз тарихи тұрғыдан рубль үшін ең әлсіз айлардың бірі болып табылады. Импорт дәстүрлі түрде өсіп, валютаға деген сұранысты арттырады, ал экспорттық түсім тоқырауға ұшырап, нарықтағы ұсынысты азайтады.
Инвесторлар не істеуі керек? Рубльдің әлсіреуін күте отырып, мен капиталды сақтау үшін ең ұтымды екі сценарийді бөліп көрсетемін:
- Физикалық валютаны немесе оған фьючерстерді сатып алу.
- Валюталық облигацияларға инвестициялау — бағам өскен кезде олар қымбаттап қана қоймай, купондық кіріс те әкеледі.
1 қыркүйекке жоспарланған цифрлық рубльдің алдағы іске қосылуына келетін болсақ, бұл құрал ұлттық валюта бағамына ешқандай әсер етпейді. Цифрлық рубль — бұл жаңа ақша бірлігі емес, қолма-қол ақшасыз ақшаның жаңа нысаны ғана. Оны енгізу валюта нарығындағы сұраныс пен ұсыныстың іргелі факторларын өзгертпейді.
Менің кәсіби пікірім: Ағымдағы түзету — бұл «дауыл алдындағы тыныштық». Рубль жоғары тәуекел аймағында және сатып алу қабілетін сақтауға бағытталған инвесторлар жаңа құлдырауды күтпей, валюталық тәуекелдерді қазірден хеджирлеуді қарастыруы керек.