ТИТУЛ: Алтын 1980 жылғы сценарийді қайталау қаупінде: сарапшылар төмендеу қаупі туралы ескертеді
Асыл металдар 2026 жылдың бірінші жартысында ғана сенімді өсім көрсетіп қоймай, сонымен қатар жаулап алған позицияларын сақтап қалған жалғыз шикізат секторы болып қалады. Дегенмен, дәл осы оқшауланған күш, менің ойымша, ең үлкен қауіпті жасырып тұр. Ағымдағы нарықтық динамиканы талдау алтынның тұрақты шың қалыптастырғанын көрсетеді және оның екінші жартыжылдықта төмендеу ықтималдығы жоғары.
«Бос орын» фонындағы аномалия
Егер кең шикізат ландшафтына қарасақ, сурет өте айқын көрінеді. Асыл металдарды қоспағанда, қалған шикізат сегменттері мәні бойынша «бос орынды» білдіреді — олар өсу импульсін дамыта алмады және өткен жылдардағы деңгейлерге оралды. Алтын, керісінше, бірінші тоқсанда унциясына $5500-ге жуық тарихи максимумға көтеріліп, жылдық графикте классикалық «қызыл» шамды қалыптастырды. Жылдық таймфреймдегі мұндай конфигурация — күшті аюлық сигнал, экстремалды раллиден кейін ықтимал төмендеуді көрсетеді.
1980 жылмен параллельдер: тарих сабақтары
Ең алаңдатарлық сигнал — 1980 жылмен салыстыру. Соңғы рет алтын кең шикізат индексіне қатысты осындай жоғары сыйлықақыны дәл сол кезде көрсетті. Естеріңізде болса, одан кейін көпжылдық және терең құлдырау болды. Ағымдағы жағдайды 1980 жылдан ерекшелендіретін негізгі фактор — инфляциялық орта. Бүгінгі макроэкономикалық жағдайлар, ерекшеленсе де, парадоксальды түрде алтын бағасының басқа шикізат тауарларына қатысты қалыпқа келу қаупін арттырады. Басқаша айтқанда, «алтын сыйлықақысы» жойылуы мүмкін.
Шикізат акцияларға қарсы: нөлдік сома ойыны
Шикізат нарығы мен қор нарығы арасындағы өзара байланыс ерекше назар аударуға тұрарлық. Жаңа максимумдарға көтерілген BCOM индексі S&P 500 индексінің жалпы кірістілігіне қатысты минимумға жақын тұр. Бұл шикізат үшін «жеңіліс-жеңіліс» жағдайын тудырады. Егер акция нарығы өсуді жалғастырса, шикізат артта қалады. Егер қор нарығы құлдырай бастаса, ол тәуекелді активтерді, соның ішінде шикізатты да өзімен бірге сүйретеді. Шикізат секторының жалғыз козыры — бұл акция нарығының өзінің құлдырауы, бұл оң сценарий деп саналмайды.
Сарапшының пікірі: Алтынның басқа шикізат тауарларынан ағымдағы алшақтығы маған 2021 жылғы биткоинмен жағдайды еске салады, ол криптонарықта үстемдік етті, содан кейін терең түзету болды. Нарық, мәні бойынша, алтын бағасына максималды «сақтандыру» сценарийін енгізіп жатыр. Макроэкономикалық күтулердің кез келген жақсаруы немесе геосаяси тәуекелдердің төмендеуі күрт кері қайтаруды тудыруы мүмкін. Алдағы айлар бұл алшақтықтың беріктігіне сын болады және мен инвесторларға өте сақ болуға кеңес беремін. Алтын бойынша хеджирлеу және пайданы бекіту қазір кетіп бара жатқан пойызды қуудан гөрі неғұрлым ақылға қонымды стратегия болып көрінеді.