Ончейн-индикаторлардың деректерін талдау биткоиннің ең ірі корпоративтік иесі — Strategy компаниясы мен Binance биржасының орташа пайдаланушысының жағдайы арасында қызықты қарама-қайшылықты анықтады. Strategy осы аптада өз тарихындағы BTC-нің ең ірі сатылымын жүргізіп, шамамен 20% шығынға ұшырағанына қарамастан, оның орташа сатып алу бағасы Binance-тегі ұстаушыларға қарағанда айтарлықтай жоғары болып қалады. Бұл шын мәнінде кімнің осал жағдайда екендігіне күмән тудырады.
Бұрын MicroStrategy деп аталған Strategy компаниясы Digital Credit қарыз бағалы қағаздары бойынша дивидендтік төлемдерді қаржыландыру үшін шамамен $216 млн-ға 3 588 BTC сатуға мәжбүр болды. Бұл көлемнің орташа сатып алу бағасы $75 476 құрады, ал сату $60 000 белгісіне жақын жүргізілді. Осылайша, мәміле шамамен 20% шығын әкелді. Алайда, бұл мәжбүрлі қадамға қарамастан, Strategy өз балансында 843 775 BTC сақтай отырып, саланың алыбы болып қала береді.
Резервтерді салыстыру: кім кімнен артық?
Ауқымды түсіну үшін: Strategy балансындағы биткоиндердің көлемі 656 561 BTC құрайтын Binance-тің меншікті резервтерінен асып түседі. Бұл әлемдегі ең ірі сауда алаңымен салыстырғанда бір корпорациядағы активтердің орасан зор шоғырлануын көрсетеді. Сонымен қатар, орталықтандырылған биржаларда сақталатын барлық биткоиндердің шамамен 30% дәл Binance-ке тиесілі — бұл барлық платформалар арасындағы үстем үлес.
Бір қызығы, Binance-тегі барлық биткоиндердің орташа іске асырылған бағасы (cost basis) шамамен $60 900 құрайды. Бұл деңгей Strategy-дің өзіндік құнынан айтарлықтай төмен. Бұл биржадағы орташа ұстаушының ағымдағы бағалар кезінде ең ірі корпоративтік инвесторға қарағанда шығынсыздық нүктесіне жақын екенін білдіреді. Басқаша айтқанда, Binance-тің «орташа» пайдаланушысы BTC-ді Strategy-ден арзанырақ сатып алған.
Споттық сұраныс әлсірейді: нарық бағыт іздейді
Нарыққа қосымша алаңдаушылықты споттық нарықтағы агрессивті сатып алулар мен сатулардың теңгерімін көрсететін 90 күндік Spot Taker CVD көрсеткішін талдау қосады. Аналитик деректеріне сәйкес, соңғы айларда биткоинді қолдаған сатып алушылардың күшті қысымы әлсірей бастады. Индикатор бейтарап аймаққа оралды, бұл бағаның айтарлықтай өсуі үшін агрессивті сұраныстың жеткіліксіздігін көрсетеді.
Бұл екі ықтимал сценарийді тудырады. Егер индикатор қайтадан жасылға айналса, бұл нақты сатып алушылық қызығушылықтың қайта оралуын көрсетіп, өсуді тудыруы мүмкін. Егер ол қызыл аймаққа кетсе, сату қысымы күшейіп, биткоин құлдыраудың жаңа толқынына енуі мүмкін. Негізгі қорытынды: тұрақты өсуді дәл нақты сұраныс жасайды, иінтірек емес, және қазір ол анық жетіспейді.
Менің сараптамалық пікірім: Жағдай назар аударарлық. Strategy-дің $60 000 маңында айтарлықтай шығынмен мәжбүрлі сатылымы — бұл алаңдатарлық сигнал. Ол тіпті ең адал корпоративтік «бұқаның» өтімділік қысымымен шығындарды бекітуге мәжбүр болуы мүмкін екенін көрсетеді. Ал аналитиктер атап өткен әлсіреген споттық сұраныс мұндай ұсынысты қазір сіңіретін ешкімнің жоқтығын білдіреді. Егер нақты сатып алушылар жақын арада нарыққа оралмаса, осындай сатулардың қысымымен ағымдағы деңгейлерді ұстап тұру өте қиын болады. Нарық нәзік тепе-теңдікте, ал келесі қадамды дәл сұраныстың қайта оралуы немесе болмауы анықтайды.