Екінші ірі стейблкоин USDC эмитенті Circle компаниясы АҚШ-тың Ақша бақылау басқармасынан (OCC) ұлттық траст-банк — Circle National Trust құруға түпкілікті мақұлдау алды. Бұл жай ғана кезекті лицензия емес; бұл цифрлық активтер үшін сенім архитектурасындағы түбегейлі өзгеріс.
Бұл нарық үшін нені білдіреді?
Circle National Trust OCC-нің тікелей федералды қадағалауымен жұмыс істейтін болады — дәл сол реттеуші АҚШ-тың ірі ұлттық банктерін бақылайды. Алдыңғы модельден басты айырмашылығы — енді USDC резервтері жай коммерциялық банктерде емес, өзі федералды реттелетін фидуциарлық мекеме болып табылатын құрылымда сақталады. Бұл резервтерді басқару OCC юрисдикциясына өтетінін білдіреді, бұл стейблкоин ұстаушылары үшін ашықтық пен қауіпсіздік деңгейін түбегейлі арттырады.
Бастапқы кезеңде Circle National Trust Circle-тің өзіне және оның еншілес құрылымдарына цифрлық активтерді кастодиалды сақтау қызметтерін ұсынады. Алайда, бекітілген бизнес-жоспарға сәйкес, сұраныс болған жағдайда банк өз қызметтерін шектеулі институционалды клиенттерге, ең алдымен банктер мен басқа да қаржы ұйымдарына кеңейте алады. Бұл USDC-дің дәстүрлі банк жүйесіне тереңірек интеграциялануына жол ашады.
Circle-тің стратегиялық жолы
Бұл мақұлдауды алу — Circle-тің ұзақ және дәйекті реттеуші стратегиясының шыңы. Компания OCC-ге өтінімді 2025 жылдың маусымында берген болатын, ал шартты мақұлдауды сол жылдың желтоқсанында алды. Бұл көп жылдық процестегі соңғы қадам ғана: 2015 жылы Нью-Йоркте алғашқы BitLicense лицензиясын алудан бастап, 2024 жылы еуропалық MiCA регламентіне сәйкестікке жетуге және Ұлыбритания, Сингапур, Бермуд аралдары мен Абу-Дабиде лицензиялар алуға дейін.
Менің талдауым: Бұл оқиға бүкіл нарық үшін өте күшті сигнал. USDC резервтеріне федералды қадағалау стейблкоиндерді сынаушылардың басты дәлелдерінің бірі — ашық еместікті жояды. Circle эмитенттер үшін «алтын стандартты» іс жүзінде жасайды, енді бәсекелестер не реттеуші интеграцияның осы деңгейіне сәйкес келуге, не институционалдардың сенімін жоғалту қаупіне ұшырауға мәжбүр. Біз стейблкоиндер «сұр аймақ» болудан қалып, АҚШ-тың реттелетін қаржы жүйесінің толыққанды бөлігіне айналатын жаңа дәуірдің тууын бақылап отырмыз.