Еуропалық Одақ Markets in Crypto-Assets (MiCA) нормативтік базасын ауқымды қайта қарауды бастап жатыр, оның мақсаты – ЕО аумағында жұмыс істейтін шетелдік стейблкоин эмитенттерін реттеу саласына қосу. Регламенттің ресми жаңартылуы 2027 жылдан ерте күтілмейді, алайда дайындық жұмыстары басталып кетті.
MiCA-ның ағымдағы нұсқасында елеулі олқылық қалдырылған: ЕО-дан тыс жерде тіркелген эмитенттер оның әрекетіне тікелей жатпайды. Бұл еуропалық емес ойыншыларға жергілікті резервтеу және ашықтық талаптарын сақтамай, еуропалық нарықта өз стейблкоиндерін белсенді түрде ілгерілетуге мүмкіндік береді.
Еуропалық Комиссия 30 қыркүйекке дейін мүдделі тараптардың пікірлерін жинайды, содан кейін регламентті қайта қарау процесін ресми түрде ашу туралы шешім қабылдайды. Брюссельді әрекетке итермелейтін үш негізгі фактор бар: долларлық стейблкоиндердің жарылыс тәрізді өсуі, АҚШ-та бәсекелес юрисдикцияны құратын GENIUS Act заң жобасының қабылдануы және Еуропалық Орталық Банктің (ЕОБ) еуроның монетарлық егемендігіне қатысты өсіп келе жатқан алаңдаушылығы.
АҚШ долларына байланыстырылған стейблкоиндердің үстемдігі ерекше алаңдаушылық тудырады, олар цифрлық төлем кеңістігінен еуроны іс жүзінде ығыстырып шығаруда. ЕОБ мұны ақша массасын бақылауға және аймақтың қаржылық тұрақтылығына тікелей қауіп ретінде қарастырады.
Менің кәсіби бағалауым: MiCA-ны қайта қарау – бұл жай техникалық түзету емес, ЕО-ның криптоактивтерді қабылдау фазасынан өз валюта жүйесін қорғау фазасына көшетінінің белгісі. Егер түзетулер қабылданса, шетелдік стейблкоин эмитенттері толыққанды еуропалық лицензия алу немесе нарықтан кету қажеттілігіне тап болады. Бұл стейблкоиндер сегментіндегі күштердің арақатынасын түбегейлі өзгертіп, оны азырақ жаһандық және көбірек аймақтандырылған ете алады.