АҚШ-тың ең ірі мемлекеттік майнинг компаниясы MARA Holdings инфрақұрылымдық секторға агрессивті экспансиясын жалғастыруда. Огайодағы газ электр станциясын сатып алғаннан кейін, компания Техас штатының Матагорда округінде жер телімін сатып алу туралы келісім жасасты. Мәміле сомасы $600 млн-ға жетуі мүмкін, бірақ төлемдер жобаның негізгі кезеңдеріне қол жеткізу барысында кезең-кезеңімен жүргізілетін болады.
Мәміле мәліметтері: электрометанолдан деректер орталықтарына дейін
Ауданы 1200 акрдан (~486 га) асатын телім Хьюстоннан оңтүстік-батысқа қарай 145 км қашықтықта орналасқан. Бастапқыда нысан HIF USA LLC-ге — экологиялық таза отын әзірлеуші HIF Global компаниясының американдық бөлімшесіне — тиесілі болды және электрометанолды ірі көлемде өндіруге арналған. MARA оны өзінің Volt Texas LLC еншілес құрылымы арқылы сатып алды.
Сатып алуды қаржыландыру қатаң бақылау нүктелеріне байланысты: реттеуші мақұлдауларды алу, жер сатып алу мәмілесін аяқтау (ол әзірге келісімшарт бойынша), электр энергиясын беруге рұқсат алу және ең бастысы, үшінші тарап жалға алушымен деректер орталығын жалға алу шартына қол қою. Жалға алуға қол қойылғаннан кейін HIF жобада азшылық үлесін сақтайды.
MARA 2027 жылдың қазанына қарай 1 ГВт бастапқы қуатқа қол жеткізуді және 2028 жылдың сәуіріне қарай оны 2 ГВт-қа дейін арттыруды жоспарлап отыр. Компания жоғары өнімді есептеулер (HPC) сегментінен әлеуетті жалға алушылар тарапынан жоғары қызығушылықты байқап отыр. Құрылыс биылғы жылы басталады.
Стратегиялық трансформация: майнингтен энергетика мен жасанды интеллектке дейін
Бұл мәміле — жай ғана жер сатып алу емес, MARA бизнесін терең стратегиялық қайта құрудың бір бөлігі. Сәуір айында компания Long Ridge Energy & Power компаниясын $1,5 млрд-қа сатып алу туралы келісімге келді, бұл оған 505 МВт газ электр станциясын және 1600 акр жер береді. Ақпан айында Starwood Capital Group компаниясымен MARA-ның қолданыстағы алаңдарын 2,5 ГВт-қа дейінгі қуатты ЖИ инфрақұрылымына айналдыру үшін серіктестік жарияланды.
Барлық жобалар аяқталғаннан кейін, MARA портфелінің әлеуетті энергия қуаты 4,8 ГВт-тан асады. Бұл екі еседен астам өсім. Біз жай ғана әртараптандыруды емес, майнердің жоғары маржалы ЖИ нарығына бағытталған тік интеграцияланған энергетикалық және инфрақұрылымдық операторға түбегейлі трансформациясын байқап отырмыз.
Bitdeer және Cipher Digital: төмен кірістілік дәуіріндегі әртүрлі жолдар
Майнинг кірістілігіне қысым жағдайында (хешпрайс тәулігіне PH/s үшін $29,6 құрайды, бұл тарихи максимумнан төмен), басқа ойыншылар да бейімделу стратегияларын таңдауда. Bitdeer Невадада өзінің SEALMINER жеке ASIC-майнерлерін шығару үшін $36 млн-ға зауыт салуда. Бұл тік интеграцияға және үшінші тарап жеткізушілеріне тәуелділікті азайтуға бағытталған қадам.
Cipher Digital (бұрынғы Cipher Mining) ЖИ үшін деректер орталықтарын әзірлеушіге толық трансформация жолымен келеді. Компания AWS, Google және Fluidstack-пен ұзақ мерзімді келісімдерді қоса алғанда, 600 МВт HPC қуаттарын келісімшартқа алды. Алайда, есептілік көрсеткендей, бұл ауысу үлкен капиталдық шығындарды талап етеді: бірінші тоқсандағы $35 млн кіріс кезінде компанияның түзетілген EBITDA көрсеткіші $48 млн-ға минусқа кетті.
Аналитикалық пікір: Майнинг нарығы түпкілікті "күштілердің өмір сүруі" дәуіріне енді. Біз нақты бөлінуді көріп отырмыз: кейбір компаниялар (MARA) энергетикалық алыптарға айналады, басқалары (Bitdeer) жабдық өндірушілеріне, үшіншілері (Cipher) таза ЖИ инфрақұрылымын әзірлеушілерге айналады. Барлығы үшін негізгі тәуекел — бұл жобаларды жүзеге асыру жылдамдығы және бос қуаттар үшін күшейіп келе жатқан бәсекелестік жағдайында ұзақ мерзімді жалға алушы-гиперскейлерлерді тарту қабілеті.