Әлемдегі ең ірі активтерді басқарушы компания BlackRock жасанды интеллект (ЖИ) дамуымен тығыз байланысты акцияларға салған инвестицияларын ішінара қысқартатынын жариялады. Ұйымның топ-менеджері Рик Ридер бұл әрекеттер ұзақ мерзімді бағытты түбегейлі өзгерту емес, портфельді жоспарлы қайта теңгерімдеу екенін ашық мәлімдеді.
Бүгінде BlackRock клиенттердің активтерінің рекордтық көлемін — бірінші тоқсанның соңындағы жағдай бойынша $13,9 трлн-нан астам қаражатты басқарады. Дәл осы себепті корпорацияның стратегиялық қадамдары дәстүрлі түрде инвестициялық қауымдастық тарапынан жоғары назарға ие. Қазір негізгі ойыншылар технологиялық сектордың бірнеше көшбасшысына қарай капиталдың ағымдағы ығысуы тым қауіпті болып қалмады ма деп белсенді талқылауда.
Қайта теңгерімдеу ме, әлде пайданы бекіту ме?
Іскерлік телеарнаның эфирінде Ридер өз командасы пайдасы ЖИ дамуына сыни тәуелді компаниялардағы үлесін азайтқанын түсіндірді. Ол бұл сектордың перспективаларынан бас тарту емес, сәтті өскен позициялар бойынша пайданы бекіту екенін атап өтті. «ЖИ-мен басқаларға қарағанда көбірек байланысты кейбір компанияларда біз үлесті аздап азайтып, құрылымды сәл түзеттік», — деді Ридер.
Ридердің ұстанымы жыл басынан бері өзгеріссіз қалды. Маусым айында-ақ ол доткомдар көпіршігімен ұқсастықтарды жоққа шығарып, «Ұлы жетілік» деп аталатындардың жылдық 20%-дан жоғары өсу күтілетін көрсеткішпен шамамен 26 пайда мультипликаторымен саудаланғанын атап өтті.
Капитал қайда бет алуда?
Ридердің айтуынша, босатылатын капитал ЖИ енгізуден пайда көретін инвестициялауға қолжетімді секторларға қайта бағытталуы мүмкін. Атап айтқанда, электр энергиясын өндірушілер, өнеркәсіптік компаниялар және деректер орталықтары үшін инфрақұрылым салушылар ірі инвестициялардың келесі алушылары бола алады.
Пайданы уақтылы бекіту тенденциясы ЖИ-индустриясының жеткізу тізбегінің барлығына дерлік әсер етті. Жаңа буын жад чиптерін өндірушілердің акциялары 2026 жылғы сауда-саттықта әлі де көшбасшылықты ұстап тұр, алайда осы активтерге жаңа капиталдың жалпы ағымы айтарлықтай сақтықпен жүзеге асып жатыр.
Уолл-стритте ЖИ нарығындағы стратегиялар бойынша бірлік жоқ. JPMorgan арзандаған чип өндірушілердің акцияларын сатып алуға кеңес берсе, Morgan Stanley бұлтты есептеулерге арналған инфрақұрылым провайдерлеріне ставка жасайды. Көзқарастардағы мұндай алшақтық BlackRock-тың таңдамалы тәсілімен үндеседі.
Жүйелік қауіп және бөлшек инвесторларға арналған сигнал
Қазіргі уақытта нарық үшін негізгі жүйелік қауіп активтердің аномальды жоғары шоғырлануында жатыр. S&P 500 индексі өсіп келе жатқан бизнестердің өте шектеулі санымен тарихи максимумдарды үнемі жаңартып отырады. Іс жүзінде, барлық оң динамиканы бүгінде ең ірі эмитенттердің өте тар шеңбері қалыптастырады.
Капиталды әртараптандыру бойынша өзекті ұсыныстарында BlackRock таңдалған қорғаныс стратегиясын қатаң ұстанады. Компания биткоинге (BTC) жалпы портфельдің 1%-дан 2%-ға дейін бөлуге ресми кеңес береді. Мұндай қадам инвесторларға тек технологиялық көшбасшыларға тәуекелді ставка жасаудың орнына нақты балама ұсынады.
Менің талдауым: BlackRock-тың әрекеттері — бұл дүрдағыс емес, нарықтың жекелеген сегменттерінің қызып кетуі туралы жетілген сигнал. Бөлшек инвесторлар үшін бұл тепе-теңдікті сақтау және бір сектордың айналасындағы эйфорияға берілмеудің өмірлік қажеттілігі туралы айқын сигнал. Биткоин сияқты балама активтерді қоса алғанда, әртараптандыру жай ұсыныс емес, қажеттілікке айналады.