Әлемдегі ең ірі активтерді басқарушы компания BlackRock жасанды интеллекттің дамуымен тығыз байланысты акциялардағы өз позицияларын ішінара қысқарту туралы шешім қабылдады. Ұйымның топ-менеджері Рик Ридер бұл әрекеттердің секторға деген ұзақ мерзімді көзқарасты түбегейлі өзгерту емес, портфельді жоспарлы қайта теңгеру екенін жария түрде түсіндірді.
Стратегиялық түзету, дүрбелең емес
Ридердің айтуынша, оның командасы пайдасы ЖИ саласындағы прогреске сыни түрде тәуелді компаниялардағы үлесті азайтқан. Ол бұл технологияның перспективаларынан бас тарту емес, сәтті өскен позициялар бойынша пайданы бекіту екенін атап өтті. «ЖИ-мен басқаларға қарағанда күштірек байланысты кейбір компанияларда біз үлесті аздап азайтып, құрылымды сәл түзеттік», — деді ол.
Айта кетерлігі, BlackRock портфелінің ауқымы таңқаларлық: SEC мәліметтері бойынша, 31 наурыздағы жағдай бойынша компания рекордтық $13,9 трлн активтерді басқарған. Мұндай алыптың бөлуіндегі кез келген, тіпті шамалы өзгеріс бүкіл инвестициялық қоғамдастықтың назарын бірден аударады.
Контекст және Уолл-стриттегі алшақтықтар
Ридердің ұстанымы жыл басынан бері дәйекті болып келеді. Маусым айының өзінде ол жылдық өсім 20%-дан жоғары болады деп күтілген кезде шамамен 26 пайда мультипликаторымен саудаланған «Керемет жетіліктің» күшті іргелі көрсеткіштерін көрсете отырып, дотком көпіршігімен ұқсастықтарды жоққа шығарды.
Алайда Уолл-стритте ЖИ нарығындағы стратегиялар бойынша бірлік жоқ. JPMorgan арзандаған чип өндірушілердің акцияларын сатып алуға кеңес берсе, Morgan Stanley бұлтты инфрақұрылым провайдерлеріне ставка жасайды. Көзқарастардағы бұл алшақтық BlackRock-тың таңдамалы тәсілін ғана көрсетеді, ол қазір агрессивті ұлғайтуға емес, пайданы бекітуге назар аударады.
Капитал қайда барады?
Ридер босатылатын капитал ЖИ енгізуден ұтатын, бірақ оның «таза» өкілдері болып табылмайтын секторларға қайта бағытталуы мүмкін екенін меңзеді. Атап айтқанда, электр энергиясын өндірушілер, өнеркәсіптік компаниялар және деректер орталықтары үшін инфрақұрылым салушылар туралы айтылады.
Менің талдауым көрсеткендей, біз ЖИ инфрақұрылымына «гиперинвестициялау» фазасынан монетизация фазасына классикалық көшуді байқап отырмыз. Нарық технологияны енгізуден кім нақты пайда алатынын, оның айналасындағы ажиотаждан емес, неғұрлым байсалды бағалай бастайды. Пайданы бекітудің ағымдағы үрдісі ЖИ индустриясының бүкіл жеткізу тізбегіне, соның ішінде Samsung акцияларына оңтайлы болжам жарияланғаннан кейінгі соңғы қысымға әсер етті.
Сарапшының пікірі: BlackRock-тың әрекеттері тұтастай алғанда ЖИ бойынша «аюлы» сигнал емес, керісінше ұтымдылыққа шақыру. Инвесторлар өз портфельдерін қайта қарап, hype-ті нақты ақша ағынына айналдыра алатын компанияларға назар аударуы керек, жай ғана күрек сататын «алтын іздеушілерге» емес. Нарықтың эмитенттердің тар шеңберіне дейін тарылуы жүйелі қауіп болып табылады және BlackRock биткоин арқылы әртараптандыру (портфельдің 1-2% ұсыну) теңгерімнің қажеттілігі туралы нақты сигнал береді.