Әлемдегі ең ірі активтерді басқарушы компания BlackRock жасанды интеллект индустриясымен тығыз байланысты компаниялардың акцияларындағы позицияларын ішінара қысқарту туралы шешім қабылдады. Ұйымның топ-менеджері Рик Ридердің бұл мәлімдемесі инвестициялық қауымдастықта қызу пікірталас тудырды. Дегенмен, ықтимал алаңдатарлық түсіндірмелерге қарамастан, BlackRock бұл секторға деген ұзақ мерзімді көзқарасты өзгерту емес, портфельді жоспарлы қайта теңгерімдеу екенін атап өтті.
2026 жылғы 31 наурыздағы жағдай бойынша BlackRock басқаруында рекордтық $13,9 трлн актив болды. Осындай ауқымды сандар компанияның әрбір қадамын нарық үшін маңызды индикаторға айналдырады. Ридердің айтуынша, қысқарту жекелеген ЖИ компанияларындағы үлеске де, портфельдегі акциялардың жалпы салмағына да әсер еткен. Ол бұл әрекеттер сектордың өзінің перспективаларынан бас тарту емес, сәтті өскен позициялар бойынша пайданы бекітуге бағытталғанын түсіндірді.
«ЖИ-мен басқаларға қарағанда тығыз байланысты кейбір компанияларда біз үлесті аздап азайтып, құрылымды сәл түзеттік», — деп атап өтті Ридер.
Іргелі өзгеріс пе, әлде тактикалық түзету ме?
Ридердің ұстанымы 2026 жылдың басынан бері дәйекті болып келеді. Ол маусым айында-ақ «Ұлы жетіліктің» жылдық өсімі 20%-дан жоғары болатын шамамен 26 пайда мультипликаторын көрсете отырып, дотком көпіршігімен ұқсастықтарды жоққа шығарды. BlackRock-тың қаңтардағы болжамында түпкілікті кірістілік нақты кірістілік пен қатаң іріктеумен қатаң анықталатыны атап өтілді. Бұл нарықтың терең стратификациясын көрсетеді, мұнда айқын көшбасшылар аутсайдерлерден күрт ерекшеленеді.
Уолл-стритте қазір бірлік жоқ. JPMorgan арзандаған чип өндірушілердің акцияларын сатып алуға кеңес берсе, Morgan Stanley бұлтты инфрақұрылым провайдерлеріне ставка жасайды. Пікірлердің мұндай алшақтығы BlackRock-тың іріктеу тәсілін ғана растайды.
Капитал қайда барады?
Ридер босатылатын капитал таза технологиялық емес, бірақ ЖИ енгізуден ұтатын секторларға бағытталуы мүмкін екенін меңзеді. Атап айтқанда, электр энергиясын өндірушілер, өнеркәсіптік компаниялар және деректер орталықтары үшін инфрақұрылым салушылар ірі инвестициялардың жаңа алушыларына айналуы мүмкін. Пайданы бекіту тенденциясы ЖИ индустриясының жеткізу тізбегінің барлығына дерлік әсер етті. Тіпті Samsung акциялары, таза пайданың 19 есе өсуінің оптимистік болжамына қарамастан, ірі ұстаушылар пайданы бекітуге асыққандықтан қысымға ұшырады.
Бүгінгі негізгі жүйелік қауіп — активтердің аномальды шоғырлануы. S&P 500 индексі тарихи максимумдарды жаңартып жатыр, бірақ оң динамиканы эмитенттердің өте тар шеңбері қалыптастырады. Осы тұрғыда BlackRock-тың әртараптандыру бойынша ұсыныстары ерекше салмақты көрінеді. Компания тек технологиялық көшбасшыларға тәуекелді ставкаға балама ретінде портфельдің 1%-дан 2%-ға дейінгі бөлігін биткоинге (BTC) бөлуге ресми кеңес береді.
Аналитик пікірі: BlackRock-тың әрекеттері — бұл дүрбелең емес, керісінше жетілген және салмақты қадам. ЖИ нарығы жекелеген сегменттерде қызып кеткен, ал ең көп өскен позициялар бойынша пайданы бекіту — логикалық басқарушылық қадам. Дегенмен, капиталды инфрақұрылымдық және энергетикалық секторларға қайта бағыттау, сондай-ақ биткоинге ішінара бөлу өсудің жаңа нүктелерін іздеу және тәуекелдерді хеджирлеу туралы айтады. Бөлшек инвестор үшін бұл нақты сигнал: «жасанды интеллект» айналасындағы эйфория ұтымды және іріктеу инвестициялау фазасына өтуде.