Биткоин нарығындағы құбылмалылық қайтадан өзін сездінді. Оған Федералды резерв жүйесінің 16–17 маусымда өткен отырысының хаттамаларының жариялануы себеп болды. 8 шілдеде жарияланған құжат комитет ішінде күтпеген жіктелуді анықтады: 12 дауыс берушінің барлығы мөлшерлемені 3,50–3,75% деңгейінде сақтауды бірауыздан қолдағанымен, талқылау бірауыздан алыс болды.
Кевин Варш үшін бұл отырыс ФРС басшысы ретіндегі алғашқысы болды. Хаттамалардың үніне қарағанда, дебют ыстық болды. Бірнеше қатысушы маусым айында-ақ мөлшерлемені көтеруді тікелей қолдады, бірақ ақыры үзіліске келісті. «Қаршығалардың» негізгі дәлелі — үш фактормен бірден қоздырылатын инфляциялық тәуекелдердің сақталуы: сауда баждары, Таяу Шығыстағы энергия ресурстары бағасының өсуі және жасанды интеллект бумынан туындаған технологияларға, деректер орталықтарына және электр энергиясына бұрын-соңды болмаған сұраныс.
Сандардағы жіктелу
Нарықтар үшін негізгі сигнал — ФРС-тің 19 басшысының 9-ы 2026 жылдың соңына дейін мөлшерлемені кем дегенде бір рет көтеруді күтеді. Таяуда ғана мұндай болжамдар мүлде айтылмаған еді. Варштың өзі баспасөз мәслихатында тікелей болжамдардан аулақ болды, бірақ талқылаулардың қызуын ашық сипаттады: «Бізде бірнеше күнге созылған нағыз отбасылық жанжал болды, бірақ ақыры біз келуіміз керек жерге келдік».
AI — инфляцияның жаңа драйвері
ФРС сарапшылары 2026 және 2027 жылдарға арналған инфляциялық күтулерді жоғары қарай қайта қарады. Тарифтер мен жеткізу мәселелерінен басқа, негізгі фактор ретінде AI инфрақұрылымына күрт инвестициялар аталды. Сәуірде базалық инфляция 3,3%, мамырда шамамен 3,4% құрады, бұл мақсатты 2%-дан айтарлықтай жоғары. Кейбір қатысушылар уақыт өте келе AI өнімділіктің өсуі есебінен шығындарды төмендетеді деп сенеді, бірақ бұл әсерді жылдар бойы күтуге тура келеді. Әзірге деректер орталықтары мен жоғары технологиялық жабдыққа сұраныс бағаларды жоғарылатуды жалғастыруда.
Биткоинның реакциясы
Талдау жарияланған кезде биткоин шамамен $62 240 шамасында саудаланып, тәулік ішінде шамамен 2,7% жоғалтты. Нарық хаттамалардың қатаң үніне төмендеумен жауап берді және бұл таңқаларлық емес. Төмендеу опциондар нарығындағы жоғары белсенділік аясында болды: жарияланымнан сәл бұрын инвесторлар ETF-ке оң ағындардың арқасында BTC $64 000-ға дейін көтерілгеннен кейін өсімге ставка жасады. Мұндай динамика крипто нарығының мөлшерлеме бойынша күтулерге сезімталдығының артып келе жатқанын көрсетеді — ұқсас сценарий Лиза Кукқа байланысты Федрезервтің тәуелсіздігі туралы дау кезінде ойналған болатын.
Өзара байланыстың жаңа деңгейі
Сарапшылар крипто нарығының енді мұнайға, пайыздық мөлшерлемелерге, долларға және облигациялар кірістілігіне тікелей әрекет ететінін атап өтеді. Макроэкономика криптаға тікелей әсер етеді және хаттамалар мұны растады. FOMC-тің келесі отырысы 28–29 шілдеде өтеді. Инфляция мен еңбек нарығы бойынша жаңа статистика ФРС ішіндегі Варш «отбасылық жанжал» деп атаған даудың мөлшерлемені көтеру немесе үзіліс түрінде жалғасын табатынын анықтауда шешуші болады.
Менің аналист ретіндегі пікірім: Нарық қатайту ықтималдығын анық бағаламай отыр. Егер «қаршығалар» басымдық алса, биткоин қысқа мерзімді перспективада $58 000–$60 000 аймағын сынау қаупіне ұшырайды. Алайда ұзақ мерзімді тренд, әсіресе институционалдық қабылдау және шектеулі ұсыныс аясында, өсімдік болып қалады.