Биткоин нарығы сирек кездесетін сәтті бастан кешіруде, өйткені қатысушылардың барлық негізгі топтары – споттық ETF арқылы институционалдық инвесторлардан бастап, ірі ұстаушылар мен бөлшек ончейн-мекенжайларға дейін – іске асырылмаған шығын жағдайында қалды. Сарапшылар «ауырсыну» деген жалпы терминмен біріктірілген бірнеше сигналдарды тіркеп отыр.
Уолл-стрит қысым астында
Бірінші алаңдатарлық буын – американдық споттық биткоин-ETF инвесторлары. 6 шілдедегі жағдай бойынша, BTC шамамен $63 000 деңгейінде саудаланған кезде, осы қорлардың сатып алушыларының орташа кіру бағасы $72 000 құрады. Бұл биржалық өнімдер арқылы кірген институционалдық капиталдың активті өзіндік құнынан төмен ұзақ уақыт бойы ұстап тұрғанын білдіреді. Мұндай жағдай күшті қарсылық деңгейін жасайды: кез келген қалпына келу ірі ойыншылардың нөлге шығу ниетіне тап болады.
Жаңа киттер: сегіз айлық шығындар
Екінші топ – «жаңа киттер» деп аталатындар. Олардың іске асырылмаған пайда коэффициенті тарихи максимумға жеткеннен кейін сегіз айдан астам уақыт бойы теріс болып қалуда. Соңғы рет мұндай көрініс 2022 жылдың қыркүйегінде, алдыңғы аюлы циклдің ең төменгі нүктесінде байқалған болатын. Бұл параллель әсіресе айқын: ірі ұстаушылардағы ұзаққа созылған шығын кезеңі тарихи тұрғыдан нарықтық түбінің қалыптасуына және жаңа өсу трендінің басталуына дейін болған.
Ончейн-нарық: ұсыныстың минустағы рекордтық өсуі
Үшінші сигнал бүкіл ончейн-кеңістікке қатысты. 30 маусымдағы жағдай бойынша, биткоин бағасы $58 000 болған кезде, шығындағы ұсыныс көрсеткіші сегіз жылдан астам уақыт ішінде алғаш рет төрт тоқсан қатарынан өсуді тіркеді. Бұл желіде жылжытылатын монеталардың басым бөлігі минуста болған ұзақтығы бойынша теңдесі жоқ кезең. Бұл фаза неғұрлым ұзаққа созылса, шығынмен сатуға дайын қатысушылар соғұрлым аз қалады, бұл тарихи тұрғыдан ұсынысты қысып, бұрылысқа негіз дайындайды.
Ethereum қалыспайды
Дағдарыс Ethereum нарығын да айналып өтпеді. ETH нарықтық бағасы 100-ден 100 000 монетаға дейін ұстайтын киттердің іске асырылған бағасынан төмен түсті. Екінші криптовалютаның ірі ұстаушылары да минуста отыр, бұл биткоин үлгісін қайталайды.
Қорытындылар мен перспективалар
Бұл сигналдардың жиынтығы кеш аюлы фазаның суретін салады. Институционалдар (ETF), ірі ұстаушылар (киттер) және ончейн-қатысушылардың кең шеңбері бір уақытта шығында болған кезде, сату қысымы тарихи тұрғыдан сарқылуға жақындайды. Қысқа мерзімді болашақ үшін осы топтардың мінез-құлқы шешуші болады: егер олар позицияларын ұстауды жалғастырса – ұсыныс қысылған күйінде қалады және бұрылыс үшін негіз нығаяды. Егер капитуляция басталса – нарық тұрақты түбі қалыптаспас бұрын тағы бір, соңғы төмендеу толқынын көруі мүмкін.
Сарапшының пікірі: Қазіргі конфигурация маған 2022 жылдың қыркүйегін еске салады – сол кезде киттердегі ұзаққа созылған ауырсыну кезеңі өсу циклінің басталуына дейін болған еді. Алайда, «ауырсыну» мен «бұрылыс» арасында жиі тағы бір күрт төмендеу болатынын ұмытпау керек. Біз $72 000 деңгейінің (ETF орташа бағасы) сенімді бұзылуын немесе жаппай капитуляцияны көрмейінше, нарық белгісіздік аймағында қалады. Инвесторлар құбылмалылыққа дайын болуы керек, бірақ сатушылардың сарқылуының ұзақ мерзімді сигналдарын көзден таса қылмауы қажет.