Биткоин нарығы сирек кездесетін сәтті бастан кешіруде, мұнда қатысушылардың барлық санаттары – споттық ETF арқылы институционалдық инвесторлардан бастап, ең ірі киттер мен бөлшек ұстаушыларға дейін – бір уақытта шығынға ұшырады. Ончейн-метрикаларды талдау біз «жалпыға ортақ ауырсыну фазасы» деп атайтын конфигурацияны байқап отырғанымызды көрсетеді. Бұл, қаншалықты парадоксалды болса да, цикл түбінің жақындағанының ең күшті сигналдарының бірі болуы мүмкін.
Кім және қалай шығынды тіркейді
6 шілдедегі жағдай бойынша биткоин бағасы $63 000 шамасында ауытқыды, ал американдық споттық ETF сатып алушылары үшін орташа кіру бағасы шамамен $72 000 құрайды. Бұл өрлеу раллиінің драйвері болуы тиіс институционалдық өнімдердің қазір терең минуста ұсталып тұрғанын білдіреді. Мұндай жағдай $72 000 деңгейінде күшті қарсылық тудырады – кез келген көтерілу осы ойыншылардың шығынсыз шығуға деген ұмтылысына тап болады.
Одан да алаңдатарлық көрініс – биткоиннің жаңа киттерінде. Олардың іске асырылмаған пайда коэффициенті тарихи максимумнан кейін сегіз айдан астам уақыт бойы теріс болып қалуда. Соңғы рет мұндай жағдай 2022 жылдың қыркүйегінде, өткен аю нарығының ең түбінде байқалған болатын. Бұл алаңдатпай қоймайтын, бірақ сонымен бірге үміт беретін тікелей параллель: сол кезде шығындардың ұзаққа созылған кезеңі түптің қалыптасуына және өсудің жаңа циклінің басталуына алғышарт болды.
Ончейн-метрикалар сондай-ақ бұрын-соңды болмаған трендті тіркейді: 30 маусымдағы жағдай бойынша шығындағы биткоин ұсынысы төрт тоқсан қатарынан өсті. Бұл сегіз жылдан астам уақыт ішінде алғаш рет болып отыр. Минустағы позицияларды ұстаудың мұндай ұзақ кезеңі сатуға дайын қатысушылардың азайып бара жатқанын көрсетеді – нарық капитуляция фазасына өтуде.
Ethereum қалыспайды
Ethereum нарығы дәл осындай динамиканы қайталайды. ETH бағасы 100-ден 100 000 монетаға дейін ұстайтын киттердің іске асырылған бағасынан төмен түсті. Екінші криптовалютаның ірі ұстаушылары да минуста отыр, бұл бүкіл альткоин нарығына қысымды арттырады.
Менің талдауым және болжамым
Осы сигналдардың жиынтығы кеш аю циклінің суретін салады. ETF, киттер және бөлшек ұстаушылар бір уақытта шығында болған кезде – бұл тарихи тұрғыдан бұрылыстың жақындығын көрсетеді. Алайда қысқа мерзімді тәуекелдерді ұмытпау керек: егер жаппай капитуляция басталса, нарық тұрақты түптің қалыптасуына дейін тағы бір, соңғы төмендеу толқынын көруі мүмкін. Бақылау үшін негізгі деңгей – биткоин бойынша $72 000. Осы белгінің үзілуі және жоғарыда бекітілуі трендтің өзгеруінің алғашқы растауы болады.
Менің кәсіби пікірім: ағымдағы «жалпыға ортақ ауырсыну» фазасы – бұл әлсіз қолдардың көпшілігінің жуылып кеткенінің классикалық белгісі. Қазір позицияларды ұстап отырғандар мұны саналы түрде жасайды. Дәл осындай кезеңдер тарихи тұрғыдан ең күшті раллилердің алдында болады. Бірақ бұл ойында шыдамдылық – негізгі актив.