Биржаға енді ғана шыққан SpaceX акциялары бойынша мақсатты бағалардың шашыраңқылығы тіпті тәжірибелі инвестордың да қиялын таң қалдырады. Жетекші инвестициялық банктердің аналитиктері $131-ден $800-ге дейінгі диапазонды қамтитын болжамдар жариялады. Бағалаулардың мұндай құбылмалылығы жоғары технологиялық сектор үшін де сирек кездесетін құбылыс.
Ғарыштық алыптың жақында өткен IPO-сын сүйемелдеген 23 аналитиктің 19-ы өздерінің алғашқы инвестициялық бағалауларын ұсынды. Есептердің жариялануы сейсенбі, 7 шілдеде SpaceX акцияларының Nasdaq-100 индексіне қосылуымен тұспа-тұс келді. Таргеттің медиандық мәні шамамен $250 құрады, бұл дүйсенбідегі сауданың жабылу деңгейінен 56%-дан астам өсу әлеуетін болжайды.
Жоғарғы шекара: Starship және инфрақұрылымдық монополияға ставка
Уолл-стриттегі максималды мақсатты Raymond James компаниясынан Брайан Гесуале белгіледі — $800. Ол SpaceX пен өткен дәуірдегі темір жолдар мен интернет сияқты инфрақұрылымдық алыптар арасында тікелей параллель жүргізіп, компанияның болашақ ғарыштық экономикадағы іргелі рөлін атап көрсетеді.
Citi компаниясынан Джон Годин $200 ағымдағы бағасында «сатып алу» ұсынысын беріп, оны $900 ұзақ мерзімді таргетке апаратын аралық қадам деп атады. Бұл амбициялық болжам Starship бағдарламасының табысымен тікелей байланысты. Deutsche Bank компаниясынан Эдисон Ю және J.P. Morgan компаниясынан Даг Анмут та сәйкесінше $255 және $225 мақсаттарымен «сатып алу» рейтингін қойды. Morgan Stanley компаниясынан Адам Джонас $300-ге негізгі сценарийді анықтап, кең дәлізді белгіледі: өсу сценарийінде $600-ге дейін және құлдырау сценарийінде $75-ке дейін.
19 болжамның 14-і $200–250 диапазонында шоғырланды. Мұндай консенсус оптимизмі, менің деректерім бойынша, күшті институционалдық сұраныспен қамтамасыз етілген: мысалы, BlackRock компанияның $2 трлн бағалауымен дебютке дейін $5 млрд-қа өтінім берген.
Төменгі шекара: скептицизм және нарықтың «абсурдты» бағалауы
18% төмендеу мүмкіндігін көрсететін жалғыз бейтарап болжамды MoffettNathanson компаниясынан Джули Чжу $131 таргетімен ұсынды. Оның командасы SpaceX-тің $30 трлн әлеуетті нарығын есептеуді «абсурдты» деп атап, Масктың 2029 жылға қарай орбитада 100 гигаватт есептеу қуатын орналастыру жоспарларына күмән келтірді.
«Қазіргі уақытта шамамен $2 трлн бағалауды ақтайтын бірде-бір сенімді қаржылық модель жоқ. Біздікі — мұндай құнды мүлдем қолдамайды», — деді аналитиктер.
Айта кету керек, Чжу командасы сату бойынша ұсыныс бермеді. Аналитиктер инвесторлардың SpaceX бағалауына әлі жоқ бизнестердің перспективаларын енгізіп жатқанын санайды. Олар ұзақ мерзімді негізгі тәуекел ретінде SpaceX-тің ұшыру нарығындағы үстемдігіне реттеушілердің ықтимал реакциясын көреді, бірақ бұл тәуекел бірнеше жылдан кейін ғана көрінуі мүмкін.
Cryptalist сарапшылық пікірі
Максималды және минималды мақсатты бағалаулар арасындағы $700-ге жуық алшақтық SpaceX акциялары үшін сыни белгісіздік жағдайын тудырады. Негізінде, нарық ағымдағы қаржылық көрсеткіштерді емес, футуристік сценарийлердің — ғарыштық интернеттен орбиталық деректер орталықтарына дейін — жүзеге асу ықтималдығын бағалайды. Осы айдағы Starship-тің келесі сынақ ұшырылымының нәтижелері кімнің болжамдары шындыққа жақын екенін көрсететін катализатор болуы мүмкін. Жеке өзім, шындық әдеттегідей орта жерде — консенсус $250 маңайында, бірақ осы мақсатқа жету жолында жоғары құбылмалылықпен болады деген пікірге бейіммін.