Уолл-стриттің аналитикалық қауымдастығы SpaceX акцияларының Nasdaq-100 индексіне 7 шілдеде енгізілгеннен кейін өте поляризацияланған болжамдар жариялады. IPO-дан кейінгі бағалауға қатысқан 23 аналитиктің 19-ы нақты нысаналы бағаларды ұсынды. Ауқым рекордтық деңгейде кең болды: бір акция үшін $131-ден $800-ге дейін. Медиандық мән шамамен $250 құрады, бұл алдыңғы сауда сессиясының жабылу деңгейінен 56%-дан астам өсу әлеуетін білдіреді.
Жоғарғы шекара: инфрақұрылым мен Starship-ке ставка
$800-ге тең максималды мақсатты Raymond James компаниясының Брайан Гесуалесі белгіледі, ол SpaceX-ті темір жолдар мен интернет сияқты инфрақұрылымдық алыптармен салыстырды. Бұл батыл салыстыру ғарыштық компанияның жаһандық экономиканың іргелі элементіне айналып жатқанына деген сенімді көрсетеді.
Citi компаниясының Джон Годині $200 ағымдағы бағасымен «сатып алу» ұсынысын берді, бірақ бұл Starship бағдарламасының дамуымен байланыстыратын $900 ұзақ мерзімді мақсатына апаратын жолдағы аралық кезең ғана деп атады. Deutsche Bank компаниясының Эдисон Юы мен J.P. Morgan компаниясының Даг Анмуты да тиісінше $255 және $225 мақсаттарымен «сатып алу» рейтингін қойды. Morgan Stanley компаниясының Адам Джонасы $300 деңгейіндегі базалық сценарийді белгіледі, бірақ кең дәлізді сызды: бычий сценарий бойынша $600-ден аюлы сценарий бойынша $75-ке дейін.
Айта кету керек, 19 болжамның 14-і $200–250 диапазонында шоғырланды. Мұндай оптимизм күшті институционалдық сұраныспен қолдау табады: BlackRock $5 млрд-қа өтінім берді, ал компанияның дебюттік бағасы $2 трлн құрады.
Төменгі шекара: скептицизм және тәуекелдерді бағалау
18% төмендеу мүмкіндігін көрсететін жалғыз бейтарап болжамды MoffettNathanson компаниясының Джули Чжуы $131 мақсатымен ұсынды. Оның командасы SpaceX-тің $30 трлн әлеуетті нарығын есептеуді «абсурдты» деп атады және Масктың 2029 жылға қарай орбитада 100 гигаватт есептеу қуатын орналастыру жоспарларына күмән келтірді. «Қазіргі уақытта $2 трлн шамасындағы бағалауды ақтайтын бірде-бір сенімді қаржылық модель жоқ», — деп мәлімдеді аналитиктер.
Алайда Чжу командасы сату бойынша ұсыныс бермеді. Олар инвесторлар SpaceX бағасына әлі жоқ бизнестердің перспективаларын салып жатқан деп санайды. Негізгі ұзақ мерзімді тәуекел ретінде олар SpaceX-тің ұшыру нарығындағы үстемдігіне реттеушілердің ықтимал реакциясын атады, бірақ бұл тәуекел бірнеше жылдан кейін ғана көрінуі мүмкін.
Максималды және минималды мақсатты бағалар арасындағы $700-ге жуық алшақтық SpaceX-тің құбылмалы акциялары үшін сыни жағдай туғызады. Осы айдағы Starship-тің келесі сынақ ұшырылымының нәтижелері кімнің болжамдары шындыққа жақын болатынын көрсетуі мүмкін. Менің ойымша, $200–250 аймағындағы ағымдағы консенсус компанияның ағымдағы бизнестерін ұтымды бағалауды көрсетеді, бірақ Starship әлеуеті мен реттеуші тәуекелдер кез келген ұзақ мерзімді болжамдарды өте спекулятивті етеді.