Bernstein болжамы: нарықтың жетілуі аясында жыл соңына қарай биткоин $150 000-ға жетуі — нақты мақсат
Бернштейн аналитиктері биткоин бойынша өздерінің «амбициялық» болжамын растап, ағымдағы жылдың соңына дейін $150 000 белгісін сақтап отыр. Қазан айындағы шыңнан 54% құраған ағымдағы түзетуді сарапшылар тарихи өлшемдер бойынша «жұмсақ» деп сипаттайды. Шынында да, өткен аюлық фазаларда құлдырау 75–90% жетіп, құлдыраудың өзі 12–15 айға созылды. Қазіргі түзету шамамен үш тоқсанға созылып, крипторыноктың жетілуін көрсетеді, дегенмен құлдыраудың толық аяқталуы әлі анық емес.
Фундаменталды факторлар: капитал ағындары және корпоративтік сұраныс
Мақсатқа жетудің негізгі драйвері фундаменталды көрсеткіштер болып қалады. 2026 жылдың басынан бастап корпоративтік биткоин қазыналары мен споттық ETF арқылы жиынтық капитал ағыны шамамен $10 млрд құрады. $74 млрд активтер аясында $5,5 млрд биржалық қорлардан кеткеніне қарамастан, бұл шектеулі қысым. Сұраныстың негізгі көзі Strategy компаниясы болып табылады, ол қаңтардан бері шамамен 175 000 BTC (~$14 млрд) сатып алып, резервтерін 847 363 BTC-ге дейін арттырды. Компанияның қарыз жүктемесі оның биткоин портфелі құнының тек 13% құрайды, ал өтімділік пайыздық төлемдер мен дивидендтерге қызмет көрсету үшін 17 айға жетеді. Сонымен қатар, Strategy осы міндеттемелерді қаржыландыру үшін $1,25 млрд-қа дейін биткоин сату мүмкіндігін сақтайды.
Корпоративтік сатып алулар капиталды жасанды интеллект инфрақұрылымы мен деректер орталықтарына қайта бөлетін мемлекеттік майнерлердің сатылымдарын өтейді. Нарыққа қосымша қолдау АҚШ-тағы реттеуші өзгерістер көрсете алады: стейблкоиндер туралы GENIUS Act заң жобасын ілгерілету, Kalshi және Coinbase арқылы мерзімсіз криптофьючерстерді іске қосу, сондай-ақ RWA нарығының $52 млрд-қа дейін өсуі. Clarity Act заң жобасының 2026 жылдың соңына дейін қабылдану ықтималдығы 50% деп бағаланады.
Тарихи сигнал: ұсыныстың 50%-дан астамы шығында
K33 аналитиктері де оң сигналдарды тіркейді. Қазір биткоин ұсынысының жартысынан астамы шығында — көрсеткіш бір ай ішінде 30%-дан 50%-ға дейін өсті. Тарихи тұрғыдан мұндай мәндер аюлық фазалардың кеш кезеңдерінде ғана байқалып, түбінің қалыптасуының алдында болды: 2018 жылы — 23 күннен кейін, 2022 жылы — 13 күннен кейін, 2017 жылы — 31 күннен кейін. Ерекшелік 2014 жыл болды, онда түбіне дейін 101 күн өтіп, баға тағы 46% төмендеді.
Қосымша растау ретінде биткоиннің 200-апталық жылжымалы орташа мәнге оралуы — бұл деңгей барлық алдыңғы нарықтық минимумдармен бірге жүрді. RSI индексі 2018 жылдың қарашасынан бергі минимумға түсті, ал қорқыныш пен ашкөздік индексі 8 белгісіне жетті («экстремалды қорқыныш»). Сонымен қатар, ұзақ мерзімді ұстаушылар айналымның рекордтық 79% бақылайды, бұл ұзақ мерзімді сұраныстың сақталуын куәландырады.
Менің пікірім: Биржалық өнімдерден жаппай кетуге қарамастан (төрт апта ішінде 85 600 BTC), фундаменталды көрсеткіштер — корпоративтік сатып алулар, ұзақ мерзімді ұстаушылардың рекордтық үлесі және тарихи сигналдар — $60 000 аймағы ағымдағы циклдің түбі болуы мүмкін екенін көрсетеді. Бернштейннің $150 000 болжамы амбициялық көрінеді, бірақ ағымдағы трендтер сақталса, толығымен қол жетімді. Дегенмен, инвесторлар ағымдағы циклдің алдыңғылардан ерекшеленуі мүмкін екенін ескеруі керек, ал негізгі фактор АҚШ-тағы реттеуші орта болып қалады.