Мемкоин нарығы өзінің болжауға келмейтін табиғатын тағы да көрсетіп отыр. Осы аптада ANSEM токені нарықтық капитализация бойынша АҚШ президенті Дональд Трамптың ресми мемкойнын басып озды: $398 млн $393 млн-ға қарсы. Формальды түрде — бұл жеңіс. Бірақ мәні бойынша — бұл ұзақ мерзімді ұстауға екі актив те бірдей күмәнді болатын бір спекулятивті көпіршік ішіндегі көшбасшының ауысуы ғана.
ANSEM: шекті шоғырланудағы өсім
ANSEM-нің әсерлі динамикасының артында аналитиктерде күрделі сұрақтар туғызатын құрылым жатыр. Токен жасаушы барлық эмиссияның шамамен 65%-ын бақылайды, ал достық инфлюенсерлерді ескере отырып, инсайдерлердің нақты үлесі ұсыныстың 95%-ына жетуі мүмкін. Бұл бөлшек инвесторлар соңғы сатып алушылар ретінде әрекет ететін классикалық «памп-энд-дамп» моделі.
Блокчейн-аналитика деректері бұл шоғырлануды растайды: жобамен байланысты әмиян жүздеген миллион ANSEM-ді ұстады, тіпті аирдроптар сериясынан кейін де жасаушыда ұсыныстың шамамен 58,7%-ы қалды. Аирдроптар механикасы өсудің негізгі драйверіне айналды. Инфлюенсер @blknoiz06 (Ansem) комиссиялардың бір бөлігін қауымдастыққа қайта таратты — Bubblemaps деректері бойынша, 700+ мекенжайға $6,7 млн-нан астам, ең ірі алушы барлық ұсыныстың 1%-ын шамамен $1 млн сомаға алды.
Сонымен қатар әлеуметтік желілер өте жоғары пайда туралы әңгімелерге толды: біреулер $500 мыңнан астам табыс тапқанын мәлімдеді, басқа хабарламада $300 $689 мыңға айналды. Бұл мемкоиндерге тән фон — ұсыныс толығымен дерлік бір қолда шоғырланған кездегі даңқты табыс тарихтары.
TRUMP: ең жоғары деңгейден өтімділікті шығару
Американдық президенттің токені эйфориядан ұстаушылардың көңілін қалдыруға дейінгі өз жолынан өтті. TRUMP мемкойны тарихи максимумнан шамамен 97%-ға құлдырады, ал Nansen деректері бойынша, 1,48 млн әмиянның шамамен 989 мыңы жалпы $3,81 млрд шығынды тіркеді.
| TRUMP жобасының көрсеткіші | Мәні |
| Тарихи максимумнан құлдырау | ~97% |
| Шығынды әмияндар | ~989 мың 1,48 млн-нан |
| Ұстаушылардың жалпы шығыны | $3,81 млрд |
| Трамптың криптожобалардан жалпы табысы (2025) | $1,1 млрд-тан астам |
| TRUMP мемкойнындағы бренд үшін роялти | $635 млн |
Сонымен қатар эмитенттің өзі табыс тапты. Трамптың 2025 жылғы қаржылық декларациясы криптожобалардан $1,1 млрд-тан астам табысты растады, оның $635 млн-ы TRUMP мемкойнындағы бренд бойынша лицензиялық роялтиге тиесілі болды. Негізгі сәт: бұл кіріс биржалық баға белгілеулеріне тәуелді болмады. Ұстаушылар үшін токен бағасы төмендеп жатқанда, ұйымдастырушы тұрақты түрде аударымдар мен сатудан табыс алып отырды. Тәуелсіз бақылаушылар дәл осы алшақтықты өтімділікті шығару деп атайды — бөлшек қатысушылардың ақшасы жасаушыларға ағып, экожүйеден кетті.
Заңды түрде декларация тек жеке табысты растайды және токендерді әдейі тастауды дәлелдемейді. Іске қосылғаннан кейінгі бағаның құлдырауы жалпы алғанда мемкоиннің стандартты мінез-құлқы болып саналады. Бірақ инвестор тұрғысынан «алаяқтық» пен «мемкоиннің стандартты мінез-құлқы» арасындағы айырмашылық аз, егер нәтиже бірдей болса — сатып алушылардың көпшілігінің қолында құнсызданған активтер.
Жалпы қорытынды: бір тұзақтың екі жағы
ANSEM де, TRUMP та бір схеманы көрсетеді: ұсыныс инсайдерлерде шоғырланған, өсім нарратив пен басқалардың пайдасы туралы әңгімелермен қоректенеді, ал негізгі тәуекел ірі ұстаушылар монеталарды сататын бөлшек саудагерлерге жүктеледі. Осы жұптағы капитализациядағы айырмашылық көшбасшыны өзгертеді, бірақ таңдаудың мәнін өзгертпейді — екі жағдайда да күмәнді.
Сарапшының пікірі: Бөлшек инвесторлар мемкоиндердегі «табысты тарихтардың» соңынан қуып жүргенде, инсайдерлер олардың ынтасын өз өтімділігіне әдістемелік түрде айналдырады. ANSEM де, TRUMP та нақты құндылықты ұсынбайды — көпшілік үшін жылдам пайданың иллюзиясын және таңдаулылар үшін кепілдендірілген табыстарды ғана ұсынады.