Америкалық жартылай өткізгіш компаниялардың акциялары жоғары тәуекел аймағына енуде. Менің деректерді талдауым алаңдатарлық корреляцияны көрсетеді: SOX индексі бір жылға жуық уақыт бойы күміс өндірушілердің акцияларымен синхронды қозғалып, олардан шамамен төрт айға озып келеді. Күміс өндіруші компаниялардың қағаздары биылғы жылдың басында шыңына жетіп, төмен қарай бұрылғанын ескерсек, жартылай өткізгіш секторы ұқсас құлдырауға тап болуы мүмкін.
Активтердің екі тобы да шикізат нарықтарындағы ажиотажбен қоректеніп, параболалық өсімді көрсетті. Алайда, егер тарихи байланыс сақталса, бізді технологиялық сектор үшін бірнеше ауыр айлар күтіп тұр. Ең осал болып жад өндірушілер сегменті көрінеді — бұл саланың ең «шикізаттық» бөлігі, ол сұраныстың өзгеруіне бірінші болып жауап береді.
Неліктен жартылай өткізгіштер соққы астында?
Түбегейлі мәселе гиперскейлерлердің — ірі деректер орталықтары операторларының — капиталдық шығындарына шамадан тыс тәуелділікте жатыр. Meta Platforms компаниясының (Ресейде экстремистік ұйым деп танылып, тыйым салынған) артық есептеу қуаттарын үшінші тарап клиенттеріне сату жоспарлары туралы соңғы мәлімдемесі — айқын сигнал. Бұл компанияның ЖИ инфрақұрылымына деген өз қажеттіліктерін асыра бағалағанын және чиптерді сатып алуды қысқартатынын білдіреді.
Нарық «сұранысты шындықпен тексеру» фазасына енуде. Инвесторлар ЖИ қуаттарына орасан зор инвестициялардың ақталатынына күмән келтіре бастайды. Егер салқындату жалғасса, жартылай өткізгіштердегі түзету терең және ұзаққа созылуы мүмкін.
Бұл криптовалюталар үшін нені білдіреді?
Байланыс тікелей. Өткен жыл бойы капитал криптовалюталардан жасанды интеллектке қатысты акцияларға белсенді түрде ағып, бұл биткоинге шығынды бірінші жартыжылдықта қысым көрсетті. Егер ЖИ-ге деген ставка суи бастаса, бұл капиталдың бір бөлігі теориялық тұрғыдан криптовалюталарды қоса алғанда, тәуекелді активтерге қайта оралуы мүмкін.
Алайда кері сценарий де бар. Технологиялық сектордағы кең ауқымды түзету биткоинді де өзіне тарта алады, ол соңғы уақытта акция нарығымен тығыз байланыста қозғалады. Осылайша, жартылай өткізгіштердің динамикасы криптоинвесторлар үшін маңызды индикаторға айналады.
Менің кәсіби пікірім: Жартылай өткізгіштер үшін «күміс құлдырауы» сценарийі — бұл жай ғана спекуляция емес, қайталанатын нарықтық үлгілерге негізделген нақты тәуекел. Криптоинвесторлар SOX индексін мұқият қадағалауы керек. Егер чиптердегі түзету жергілікті болса, бұл биткоинге өтімділіктің қайта оралуына катализатор болуы мүмкін. Егер құлдырау кең ауқымды болса — тәуекелді активтердің бүкіл нарығына уақытша қысымға дайын болыңыз.