7 шілдеде Азия қор нарықтары дүр сілкінді. Оңтүстік Кореяның KOSPI индексі 8%-дан астам құлдырап, сауданың шұғыл тоқтатылуына себеп болды. Құлдырау Samsung акцияларынан басталды, ол тоқсандық рекордтық пайда туралы жариялағанына қарамастан, нарықтың асыра күтілген үмітін ақтай алмады. Сауда толқыны аймақтың басқа да негізгі алаңдарына тарады: Қытайдың Shanghai Composite индексі психологиялық 4000 тармақтық белгіден өтті, ал Жапония мен Тайвань нарықтары да минусқа өтті.
Samsung парадоксы: рекордтық пайда және акциялардың құлдырауы
Samsung екінші тоқсандағы алдын ала операциялық пайдасы 89,4 трлн вонды құрағанын хабарлады — бұл тарихи максимум. Бонустық резервтерді есептемегенде, көрсеткіш 100 трлн воннан асты. Алайда инвесторлар бұл жаңалықты пайданы бекіту сигналы ретінде қабылдады. Нарық бұл сандарды алдыңғы айлардағы өсім бағасына енгізіп қойған болатын және әрі қарай қозғалыс үшін катализаторды көрмеген соң, позициялардан жаппай шыға бастады. Сауданы шұғыл тоқтату механизмі екі рет іске қосылды: алдымен ірі ойыншылардың бағдарламалық саудасы тоқтатылды, содан кейін KOSPI 200 индексі бойынша сауда 20 минуттан астам уақытқа толығымен тоқтатылды.
Қытай: дүрбелең емес, ротация
Қытай нарығы неғұрлым ұстамды, бірақ көрсеткіштік реакция көрсетті. Shanghai Composite бір күнде 1,26%, ал CSI 300 1,03% жоғалтты. Алайда құлдырау құрылымы нақты ротацияны анықтады: қызып кеткен технологиялық алыптар (China Life Insurance — минус 3,64%, Kweichow Moutai — минус 1,48%) ірі мемлекеттік банктер сияқты қорғаныс активтеріне орын берді. Бұл Корея нарығын құлатқан ЖИ секторын қайта бағалаудың дәл сол механизмі, бірақ әлдеқайда жұмсақ түрде.
Криптовалюталар үшін сигнал
Корея акциялары мен биткоин арасында тікелей корреляция жоқ. Бірақ жанама сигнал өте маңызды. Криптовалюталар, әсіресе биткоин, АҚШ-тың технологиялық индекстерімен жоғары корреляцияны сақтайды. Азияда дүрбелең тудырған ЖИ-раллиінің тұрақтылығына деген дәл сол күмән цифрлық активтерге де соққы беруі мүмкін. Әзірге бұл қызып кеткен нарықтағы пайданы бекіту, жүйелі дағдарыс емес. Алайда бұл эпизод инвесторлардың көңіл-күйінің қаншалықты күрт өзгеруі мүмкін екенін айқын көрсетеді.
Менің сараптамалық пікірім: Бұл құлдырау өсу циклінің соңы емес, қажетті түзету. Крипто нарығы үшін бұл ескерту: егер ЖИ секторы көңіл көншітпеуді жалғастырса, биткоин risk-on капиталының қолдауын уақытша жоғалтуы мүмкін. Бірақ ұзақ мерзімді перспективада қызып кеткен ЖИ активтерінен орталықсыздандырылған баламаларға ротация криптовалюталардың пайдасына шешілуі мүмкін.