Бірінші криптовалюта нарығы тағы да айрық жолда тұр. Менің талдауым көрсеткендей, 100 күндік экспоненциалды жылжымалы орташа (EMA) тегістелген таза іске асырылмаған пайда/шығын (NUPL) көрсеткіші бұрынғы циклдарда әрдайым нарықтық түбінің қалыптасуына дейін болған сыни деңгейлерге жақындап келеді. Егер тарихи үлгі сақталса, биткоин бағасы $58 000 белгісінен төмен түсуі мүмкін.
Тарихи деректер қатал: 2011 жылдың соңында актив $2 шамасында саудаланғанда, 2015 жылдың қаңтарында $182 деңгейінде, 2018 жылдың желтоқсанында $3206 кезінде және 2022 жылдың қарашасында FTX ($15 792) құлдырауы аясында — дәл осы 100 күндік EMA NUPL нөлден төмен өтуі аю фазаларының аяқталғанын білдірді. Қазір бұл көрсеткіш 0,215 белгісіне жақын және $63 000 шамасындағы бағамда төмендеуді жалғастыруда. Бұл одан әрі құлдырау үшін елеулі орын қалдырады.
Сценарий міндетті емес, бірақ қауіпті
Маңыздысын атап өту керек: бұл қайталанатын тарихи үлгі туралы, қатаң болжам емес. Не индикатор қайтадан нөлдік сызықты кесіп өтіп, түбін растайды, не ағымдағы цикл осы заңдылықты бұзатын бірінші болады. Алайда «нөлдік сызық — алдағы апталарда бақылауға тұрарлық деңгей», бұл кез келген трейдер үшін негізгі сигнал.
Нарықтық көрініс: өсу күмән тудырады
Биткоин аптаға жуық өскеннен кейін шілде айының басынан бері алғаш рет төмендей бастады, екі апталық максимум $64 500-ге жеткеннен кейін $63 000-ге дейін қайтты. Деривативтер нарығының деректері жоғары қозғалыстың тұрақтылығын растамайды: BTC фьючерстері бойынша ашық қызығушылық 3 шілдедегі 776 000 BTC-ден ағымдағы 740 000 BTC-ге дейін қысқарды, бұл трейдерлердің белсенділігінің төмендегенін көрсетеді.
Спот нарығындағы әлсіз сұраныс та алаңдатады. Маусым айында спот биткоин-ETF-теріне ағындар $4 млрд-тан астам таза шығынды көрсетті, ал американдық инвесторлардың белсенділігін көрсететін Coinbase Premium индексі теріс аймақта қалуда. Бұған дейін мен биткоиннің Шарп коэффициенті аю нарықтарының соңғы фазаларының мәндеріне жақындағанын атап өткен болатынмын — тағы бір алаңдатарлық сигнал.
Менің сараптамалық пікірім: Нарық жоғары белгісіздік аймағында. NUPL және басқа көрсеткіштер ықтимал түбін көрсеткенімен, ағымдағы макроэкономикалық жағдай және өсудің нақты катализаторының болмауы $58 000-нан төмен құлдырау сценарийін әбден шынайы етеді. Инвесторлар өзгергіштікке дайын болып, алдағы апталарда 100 күндік EMA NUPL әрекетін мұқият бақылауы керек — бұл нарыққа кіру үшін шешуші сигнал болуы мүмкін.