Барлық назар биткоинге және оның негізгі деңгейлерді ұстап тұру әрекеттеріне аударылған кезде, көкжиекте жаһандық қаржы нарықтары үшін әлдеқайда күрделі қауіп қалыптасуда. Бұл Жапония туралы, онда қарыз жағдайы сыни нүктеге жетті. Елдің 10 жылдық мемлекеттік облигацияларының кірістілігі соңғы 30 жылдағы максимумға көтерілді, бұл әлемнің ең ірі экономикаларының біріндегі түбегейлі өзгерістерді білдіреді.
Көптеген инвесторлар криптовалюталардың қысқа мерзімді құбылмалылығына назар аударып, Жапония экономикасындағы жақындап келе жатқан дауылды назардан тыс қалдырады. Ал арада Жапонияның мемлекеттік қарызы 10 триллион долларға жуық, ал қарыздың ЖІӨ-ге қатынасы барлық дамыған елдер арасында ең жоғары. Бұл жай ғана жергілікті мәселе емес — бұл жаһандық өтімділік дағдарысының әлеуетті триггері.
Неліктен кірістіліктің өсуі барлығына қауіпті
Көптеген жылдар бойы Жапония пайыздық мөлшерлемелерді нөлге жуық деңгейде ұстап тұрды, бұл оған үлкен қарызға қызмет көрсетуге еш қиындықсыз мүмкіндік берді. Алайда бұл дәуір аяқталуға жақын. Облигациялар кірістілігінің әрбір жаңа өсу кезеңі қарызды қайта қаржыландыруды барған сайын қымбат етеді. Бұл тізбекті реакцияны іске қосады: мемлекеттік шығыстардың барған сайын үлкен бөлігі пайыздарды төлеуге кетіп, экономиканы ынталандыру үшін бюджеттік кеңістікті қысқартады.
Жапон облигациялары кірістілігінің өсуі — бұл жай ғана статистика емес. Бұл нарықтың Жапония Банкінің ондаған жылдар бойы «тарихтағы ең үлкен монетарлық эксперимент» деп саналған саясатына қарсы тұра бастағанының тікелей сигналы. Төмен мөлшерлемелер мен иенаның ауқымды эмиссиясы тұрақтылықтың иллюзиясын жасады, бірақ қазір қарыз нарығы бұл стратегияны қайта қарауды талап етеді.
Жаһандық тәуекел ретіндегі Жапония
Әлемнің ең ірі экономикаларының бірі өзінің қарыз нарығын бақылаудан жоғалтқанда, бұл сөзсіз халықаралық инвесторлардың назарын аударады. Жапония әлемдік экономиканың ең ірі кредиторы болып табылады және оның қаржы жүйесіндегі кез келген ақау активтердің барлық кластарына — қор индекстерінен криптовалюталарға дейін әсер етеді. Дәл осы себепті мен қазір өз клиенттеріме тек биткоин кестелеріне ғана емес, Токиодағы жағдайға да мұқият қарауды ұсынамын. Нарық пісіп келе жатқан дағдарыстың ауқымын жете бағаламауы мүмкін және бұл жағдайды тұтастай көретіндер үшін мүмкіндіктер туғызады.
Cryptalist сараптамалық пікірі: Жапонияның қарыз динамикасын елемеу — стратегиялық қателік. Криптоинвесторлар үшін жапон облигациялары кірістілігінің өсуі капиталдың тәуекелді активтерден қорғаныш активтерге әлеуетті ағуын білдіреді, бұл орта мерзімді перспективада биткоинге қысымды күшейтуі мүмкін. Егер жапон нарығы «тігістерінен жарыла» бастаса, жоғары құбылмалылыққа дайын болыңыз.