Барлық назар биткоиннің ауытқуына аударылған кезде, көкжиекте бүкіл әлемдік қаржы жүйесін дүр сілкіндіруге қабілетті әлдеқайда күрделі қауіп пісіп жетілуде. Мәселе Жапония туралы болып отыр, оның қарыз нарығы инвесторлардың табанды түрде елемейтін дабыл қағуда.
Жапонияның 10 жылдық мемлекеттік облигацияларының кірістілігі соңғы 30 жылдағы ең жоғары деңгейге көтерілді. Бұл жай ғана статистикалық серпіліс емес — бұл ондаған жылдар бойы нөлге жуық пайыздық мөлшерлемелер жағдайында өмір сүрген экономика үшін тектоникалық ығысу. Токио үшін арзан ақша дәуірі аяқталуға жақын, ал оның салдары архипелагтан әлдеқайда алыс жерлерде де сезілетін болады.
Мәселе ауқымымен ушыға түсуде: Жапонияның мемлекеттік қарызы 10 триллион долларға жуықтайды. Бұл әлемдегі барлық дамыған экономикалар арасындағы қарыздың ЖІӨ-ге қатынасының ең жоғары көрсеткіші. Облигациялар кірістілігінің өсуінің әрбір қадамы осы алып қарызды қайта қаржыландыруды барған сайын қымбаттатады. Мемлекеттік шығыстардың барған сайын үлкен бөлігі экономиканы ынталандыруға емес, пайыздарды төлеуге жұмсалатын болады. Маневр жасауға арналған бюджеттік кеңістік тез қысқаруда.
Жапония ұзақ жылдар бойы бірегей «монетарлық эксперимент» болды: төмен мөлшерлемелер, ауқымды эмиссия және кірістілік қисығын қатаң бақылау. Енді облигациялар нарығы бұл саясатқа қарсы тұра бастады. Бұл тек Жапонияға қатысты оқиға емес. Әлемдегі ең ірі экономикалардың бірі өзінің қарыз нарығын бақылаудан жоғалтқанда, жаһандық инвесторлар тәуекелдерді қайта қарауға мәжбүр болады. Жапон облигациялар нарығындағы құбылмалылық криптовалюталарды қоса алғанда, басқа активтер кластарына сөзсіз ауысады.
Cryptalist түсіндірмесі: Нарық биткоин мен ETF айналасындағы әңгімелерге тым беріліп, Жапонияда жинақталып жатқан жүйелік тәуекелді назардан тыс қалдыруда. Егер Жапония Банкі саясатты күрт қатайтуға мәжбүр болса, бұл бүкіл әлем бойынша тәуекелді активтердің сатылуын тудырады. Тек BTC кестесін ғана бақылайтын криптоинвесторлар «цунами» өздеріне де жеткен сәтті жіберіп алу қаупіне ұшырайды.