Болжам нарықтарындағы жиынтық тоқсандық сауда көлемі 2026 жылдың екінші тоқсанының қорытындысы бойынша $109 млрд-қа жетіп, тарихи максимумға жетті. Бұл қатарынан төртінші өсу тоқсаны болып отыр, бұл осы сегменттің криптоиндустриядағы ең серпінді дамып келе жатқан санаттардың бірі мәртебесін түпкілікті бекітеді.
Көрсеткіш бірінші тоқсанмен салыстырғанда 39%-ға, ал жылдық есептеуде 18 есеге өсті. Бұл сандар on-chain деректері мен капитал тарту деректерін талдауға негізделген. Мен осы статистикадан жасайтын негізгі қорытынды: нарық тек қана пайдаланушылар үшін күрес болудан қалды. Ол тақырыптық вертикалдарға анық бөлінді, олардың әрқайсысы өз бәсекелестік ортасын қалыптастырады.
Құрылымдық өзгерістер: Kalshi Polymarket-ті басып озады
Маусым айының соңына қарай болжам нарықтарындағы жиынтық ашық қызығушылық (OI) $1,8 млрд-қа жетті. Ашық позициялардағы капитал көлемін көрсететін бұл көрсеткіш АҚШ, Канада және Мексикада 2026 жылғы футболдан әлем чемпионатының басталуына байланысты бір ай ішінде 54%-ға өсті.
OI құрылымы анағұрлым әртараптандырылды. Бірінші рет бұл көрсеткіш бойынша Kalshi платформасы Polymarket-пен бірнеше ай бойы тығыз бәсекелестіктен кейін көшбасшыға шықты. Сонымен қатар Polymarket өзінің OI төмендеуіне қарамастан, қалған қатысушылардан айтарлықтай алшақтықты сақтап отыр.
Спорттық нарықтарды есепке алмағанда, белсенділік те айтарлықтай жеделдеді. Апталық сауда көлемі $3,1 млрд-қа жетті, оның ішінде Kalshi-ге $2,6 млрд, ал Polymarket-ке небәрі $492 млн тиесілі. Бұл Kalshi-ге осы көрсеткіш бойынша нарықтың 80%-дан астамын береді.
Мамандану және капитал ағыны
Спортты есепке алмағандағы ашық қызығушылық бойынша көрініс әлдеқайда теңгерімді. Мұнда Kalshi мен Polymarket нарықты шамамен тең бөліседі, дегенмен бірінші платформа өз үлесін тез арттырып, тоқсан басынан бері 8,5% қосты. Бұл Kalshi-де позициялардың жылдамырақ ауысуын және белсенді алыпсатарлық ағынды көрсетеді. Оның көшбасшылығы Polymarket-ті ығыстырумен емес, нарықтың ең жоғары жылдамдықтағы бөлігін басып алумен байланысты.
Криптовалюталық болжам нарықтарында Kalshi-ге қарай ығысу ең айқын көрінді — платформа Polymarket-тен сегменттің шамамен 42%-ын тартып алды. Сонымен қатар соңғысы «неғұрлым қалыптасқан крипто-туынды платформа» ретіндегі позициясын сақтап отыр.
Саяси нарықтар, керісінше, Polymarket-тің иелігінде қалып отыр. Оған тоқсан ішінде осы сегменттегі барлық сауданың шамамен 96%-ы тиесілі болды. Саяси нарықтардағы сауда көлемі $5,7 млрд-қа жетті, оның $5,5 млрд-ын Polymarket қамтамасыз етті, бірақ бұл әлі де 2024 жылдың төртінші тоқсанының шыңынан төмен.
Әлем чемпионатының нарықтары жарылыс тәрізді өсуді көрсетті және неғұрлым теңгерімді болды. Kalshi $2,8 млрд көлемімен көшбасшы, бірақ Polymarket $1,8 млрд-пен екінші орынды ұстап тұр. Турнир басталғаннан бері болжам нарықтарындағы күнделікті көлем шамамен 75%-ға өсті.
Инвестициялық қызығушылық: сегмент мейнстримге айналады
Сегментке деген қызығушылықты инвесторлар да растайды. 2026 жылдың бірінші жартыжылдығында болжам нарықтары $1,85 млрд алып, ең көп қаржыландырылған криптосанатқа айналды, биржаларды ($1,57 млрд) және ЖИ-ді ($1 млрд) басып озды.
Бұл инвесторлардың сегментті тар салалы бағыт емес, ірі қаржы инфрақұрылымы ретінде қабылдай бастағанын көрсетеді. Тоқсанның қорытындысы нарықтың вертикалдар бойынша бөлінуі болды, мұнда көшбасшылық брендтің күшімен емес, өтімділік тереңдігімен және нарық түрімен анықталады.
Менің пікірім: Болжам нарықтары жай ғана өрлеуді емес, құрылымдық трансформацияны бастан кешіруде. Спорттық, саяси және криптовалюталық вертикалдарға бөліну — бұл жетілудің белгісі. Kalshi АҚШ-тағы реттелетін мәртебесін пайдалана отырып, жоғары жиілікті трейдингті басып алуда, ал Polymarket саяси және крипто-туынды ставкалардың орталығы болып қалуда. Инвесторлар бұл үрдісті мұқият бақылауы керек: капитал тек атауы емес, өтімділігі бар жерге ағып жатыр.