Бірінші криптовалюта нарығы тағы да 2022 жылғы оқиғалармен үрейлі синхрондылықты көрсетіп отыр. Биткоиннің ағымдағы баға динамикасы екі жыл бұрынғы соңғы капитуляцияға дейінгі сценарийді дәлме-дәл қайталайды. Маусым айындағы түбі, одан кейінгі көтеріліс, оны бөлшек инвесторлар «құтқару» деп атап үлгерді — мұның бәрі бұрын болған. Қазір BTC 200 күндік жылжымалы орташаны қайта сынап жатыр, ал бөлшек трейдерлер эйфорияға беріліп, ұзақ позицияларды жаппай ашуда. Алайда, менің талдауым бойынша, бұл ағымдағы циклдің ең үлкен «өгіз тұзағы» болуы мүмкін.
Негізгі дәлел — графикалық үлгілердің фракталдық ұқсастығы. 2022 жылы маусымдық минимумнан кейін жалған қалпына келу, RSI дивергенциясы және ақырында барлық жинақталған longs-ты жойған күрт құлдырау болды. Сол кезде, қараша-желтоқсан айларында биткоин «түбі» бағасынан шамамен 28% жоғалтты. Егер бұл фрактал қайта жүзеге асса, бізді ұзақ позициялардың жаппай жойылуымен соңғы құлдырау күтіп тұр, одан кейін нақты бұрылыс басталады, бәлкім, үшінші-төртінші тоқсанда.
Ончейн сигналдары аю сценарийін растайды
Тізбек деректері бұл гипотезаны одан әрі нығайтады. Іске асырылған пайда мен шығын арақатынасы (SOPR) -0,35-ке дейін төмендеді — бұл 20 айдағы ең төменгі мән. Соңғы рет мұндай деңгей 2022 жылғы желтоқсанда, FTX күйрегеннен кейін бірден, BTC $16 000-нан төмен түскен кезде тіркелген. Тарихи тұрғыдан бұл индикатор 2015 және 2019 жылдары болғандай, нарықтық минимумдарды бұрылыс алдында жоғары дәлдікпен анықтады.
Қосымша дәлел — биткоиннің ағымдағы бағасы іске асырылған бағадан (realized price) тек 16% жоғары. Тарихи тұрғыдан мұндай аймаққа жақындық алты айдан кейін орташа есеппен 41%, ал бір жылдан кейін 81% кірістілікті қамтамасыз етті. Алайда, ағымдағы макроэкономикалық фонды және 2022 жылмен құрылымдық ұқсастықты ескере отырып, мен нарық алдымен тағы бір ауыр тазарту кезеңінен өтуі керек деп жоққа шығармаймын.
Менің сараптамалық пікірім: Инвесторлар өте сақ болуы керек. Қазір «құлдырау кезінде сатып алу» стратегиясы тұзаққа айналуы мүмкін. Ықтимал соңғы капитуляциядан кейін расталған бұрылысты күту неғұрлым орынды болып көрінеді. $65 000 деңгейі сыни болып табылады: оның жоғары қарай бұзылуы $67 000–70 000-ға жол ашады, бірақ жоғарыда бекіне алмау төмендеудің жаңа толқынына триггер болады.