Биткоин нарығында қызықты өзгеріс байқалады: бағаға негізгі қысым майнерлерден емес, инвесторлардан келеді. Ончейн-метрикаларды талдау майнерлер мен ұзақ мерзімді ұстаушылардың сабырлылық сақтап отырғанын, ал Binance биржасына монеталардың көбірек түсетінін көрсетеді.
Сандар не дейді: Binance-ке ағын, Puell Multiple және NUPL
Негізгі көрсеткіш — Binance-ке биткоиннің таза ағыны +623 BTC құрайды. Бұл әлемдегі ең ірі криптобиржаға кететін монеталардан көбірек келетінін білдіреді. Binance-тің өтімділік көлеміндегі үстемдігін ескере отырып, мұндай ағын сатушылардың қысымының күшейгенін тікелей көрсетеді.
Сонымен қатар, майнерлер шетте қалып отыр. Олардың табыстылығын тарихи нормаға қатысты көрсететін Puell Multiple индексі 0,62 деңгейінде. Бұл орташадан төмен, бұл өндірудің табыстылығы төмендегенін білдіреді. Алайда майнерлер шығынды бекітуге асықпайды — олар монеталарды сатудан гөрі ұстауды жөн көреді.
Қосымша сигналды 0,16 белгісінде тіркелген NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) коэффициенті береді. Бұл инвесторлардың іске асырылмаған пайдасының төмен болып қалғанын көрсетеді. Нарық қатысушыларының көпшілігі не минималды пайдамен, не тіпті шығынмен сатады. Жалпы көңіл-күй эйфориядан алыс.
Бағаға кім қысым жасап жатыр?
Талдау көрсеткендей, қазір ұсыныстың негізгі көзі майнерлер емес, дәл инвесторлар болып табылады. Бұл ағымдағы жағдайды сатуды өндірушілер бастаған өткен циклдардан ерекшелендіреді. Қазір майнерлер мен ұзақ мерзімді ұстаушылар қысымды күшейтуге жеткілікті белсенділік көрсетпейді.
Осылайша, сату жағындағы өтімділіктің өсуі жаппай пайданы бекітумен немесе дүрбелеңмен байланысты емес. Керісінше, бұл монеталарды биржаға біртіндеп ауыстыратын, бірақ истерикасыз инвесторлардың сақтығын көрсетеді.
Менің көзқарасым: Нарықтың мұндай құрылымы жағдайды майнерлердің ауқымды сатуынан гөрі алаңдатарлық етеді. Алайда, егер Binance-ке ағын өсе берсе, ал сатып алушылар тарапынан сұраныс артпаса, биткоин одан әрі қысымға тап болуы мүмкін. Негізгі сұрақ — нарық бағаның айтарлықтай төмендеуінсіз бұл көлемді сіңіре ала ма?