Биткоин нарығы қызықты кезеңді бастан кешіруде. Бағаға негізгі қысым кеншілерден емес, керісінше инвесторлардың басқа топтарынан келеді. Менің ончейн-деректерді талдауым бұл вектордың өзгеруін растайды.
Негізгі индикатор — Binance биржасына биткоиннің таза ағыны. Ол +623 BTC құрайды, яғни сауда алаңына шығарылғаннан гөрі көп монета түседі. Binance ең ірі өтімділік орталығы болғандықтан, бұл инвесторлар тарапынан сатуға деген ұмтылыстың артып келе жатқанын тікелей көрсетеді.
Кеншілер қорғаныста
Сонымен қатар, кеншілер мүлдем басқа стратегияны көрсетуде. Puell Multiple көрсеткіші 0,62 деңгейінде, бұл өндірушілердің кірісі тарихи орташадан төмен екенін білдіреді. Табыстылықтың төмендеуіне қарамастан, олар шығындарды бекітуге асықпайды және монеталарды ұстауды жөн көреді. Бұл қазіргі жағдайды өткен циклдардан түбегейлі ерекшелендіреді, онда дәл кеншілер ауқымды сатуды бастаған болатын.
Қосымша растау ретінде NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) коэффициенті 0,16 деңгейінде. Ол нарықтың көптеген қатысушылары не минималды пайдамен, не жалпы шығынмен сататынын білдіреді. Жалпы көңіл-күй эйфориядан алыс, бұл нарықтық циклдардың шыңдарына тән емес.
Аналитиктің қорытындылары
Осылайша, ұсыныстың негізгі көзі кеншілер емес, бөлшек және институционалдық инвесторлар болып отыр. Binance-ке ағын бағаға негізгі қысымды қалыптастырады, бірақ оның ауқымы дүрбелең көңіл-күйінің болмауымен шектелген. Әрі қарайғы динамика биржадағы баланстардың ұлғаюы жалғаса ма, әлде инвесторлар жинақтауға көше ме, соған байланысты болады.
Менің сараптамалық пікірім: Қазіргі жағдай — бұл капитуляция емес, сақтықпен бекіту. Кеншілер тарапынан қысымның болмауы — оң сигнал, ол түзетудің тереңдігін шектеуі мүмкін. Алайда, егер Binance-ке ағын жалғаса, біз төменгі қолдау деңгейлерінің сыналуын көре аламыз.