Асыл металдар нарығы америкалық доллардың әлсіреуі аясында сенімді өсімді көрсетіп отыр. Дүйсенбіде алтын мен күміс бұрын қол жеткізген деңгейлерде бекініп, жоғары қозғалысын жалғастырды. АҚШ доллар индексі (DXY) екі апталық минимумдарда ұсталып тұр, бұл қорғаныс активтерін сатып алу үшін қолайлы жағдай жасайды.
Талдау жазылған кездегі жағдай бойынша, алтын 0,35%-ға өсіп, унциясына $4170 белгісіне жетті. Күміс, өз кезегінде, 0,23%-ға қымбаттап, унциясына $63 маңында саудалануда. Асыл металдардың қалпына келуі АҚШ-тың маусым айындағы еңбек нарығы туралы әлсіз деректер жарияланғаннан кейін басталды, бұл инвесторлардың Федералды резервтік жүйенің одан әрі ақша-несие саясатына қатысты күтулерін айтарлықтай өзгертті.
Неліктен ФРС мөлшерлемелері металдар үшін негізгі триггер болып табылады
Алтын мен күміс пайыздық кіріс әкелмейді, сондықтан олардың тартымдылығы ақшаның балама құнына тікелей байланысты. Нарық мөлшерлемелердің көтерілуін күткенде, металдарға ие болу тиімділігі төмендейді. Алайда, мөлшерлемелер бойынша болжамдар жұмсарған кезде, асыл металдар өсуге қуатты серпін алады.
Дәл осы жұмыспен қамту есебі жарияланғаннан кейін болды. АҚШ экономикасы болжамды 113 000-ға қарағанда екі есе дерлік аз — небәрі 57 000 жұмыс орнын құрды. Сонымен қатар, сәуір және мамыр айларындағы деректер 74 000 позицияға төмен қарай қайта қаралды. Жұмыссыздық деңгейі күтпеген жерден 4,2%-ға дейін төмендеді, бірақ жалпы көрініс күтулерден әлсіз болды.
Валюта нарығы дереу жауап берді. Доллар индексі (DXY) 101 белгісінен төмен бекініп, сәуірден бергі ең күрт апталық құлдырауды көрсетті.
Күтулерді қайта қарау: сандар не көрсетеді
CME-нің FedWatch құралының деректері бойынша, шілдедегі отырыста мөлшерлемені көтеру ықтималдығы бір апта бұрынғы 29,9%-ға қарсы 21,9%-ға дейін төмендеді. Мөлшерлемені ағымдағы деңгейде сақтау ықтималдығы 78,1%-ға дейін өсті.
Қыркүйектегі фьючерстер де күтулердің жұмсарғанын көрсетеді. Қыркүйекке дейін кем дегенде бір рет көтерудің жиынтық ықтималдығы өткен аптадағы 59,4%-бен салыстырғанда 53%-ға дейін қысқарды. Екі рет көтеру ықтималдығы 12,6%-дан 8,7%-ға дейін төмендеді.
Осыған параллельді түрде ФРС төрағасы Кевин Уорш Синтрадағы Еуропалық орталық банк форумында сөйлеп, инфляциялық тәуекелдердің төмендегенін мәлімдеп, баға тұрақтылығына деген адалдығын растады. Бұл мәлімдеме нарықтың саясатты қатайту циклі аяқталуға жақын деген пікірін нығайтты.
Осы аптада трейдерлер ФРС отырысының хаттамасының жариялануын мұқият қадағалайды, ал 14 шілдеде инфляция бойынша жаңа статистика шығады. Асыл металдардың одан әрі динамикасы дәл осы деректерге байланысты болады.
Менің сараптамалық көзқарасым: Макроэкономикалық деректердің ағымдағы конфигурациясы — әлсіз еңбек нарығы және төмендеп жатқан инфляциялық күтулер — алтын мен күмістегі раллиді жалғастыру үшін тамаша орта қалыптастырады. Егер маусымдағы CPI есебі инфляцияның баяулағанын растаса, біз психологиялық маңызды деңгейлердің бұзылуын және жоғары трендтің жеделдеуін көре аламыз. Инвесторлар ағымдағы түзетулерді позицияларға кіру мүмкіндіктері ретінде қарастыруы керек.