Дүйсенбі күні америкалық валютаның әлсіреуі аясында бағалы металдардың сенімді өсуімен ерекшеленді. Доллар индексі (DXY) екі апталық минимумдарда тұрып қалды, ал нарықтар Федералды резервтік жүйенің ақша-несие саясатын одан әрі қатайту бойынша өз күтулерін белсенді түрде қайта қарастыруда.
Талдау жазылған сәтте алтын 0,35%-ға қымбаттап, унциясына $4170 белгісіне жетті. Күміс, өз кезегінде, 0,23%-ға өсіп, $63 деңгейінде тоқтады. Екі металл да АҚШ-тың маусым айындағы еңбек нарығы бойынша әлсіз деректер жарияланғаннан кейін басталған жоғарылау қозғалысын жалғастыруда. Дәл осы есеп пайыздық мөлшерлемелер нарығындағы көңіл-күйдің өзгеруіне катализатор болды.
Неліктен еңбек нарығы ойын ережелерін өзгертті
АҚШ экономикасы небәрі 57 000 жаңа жұмыс орнын құрды — бұл 113 000 болжамнан екі есе дерлік аз. Сонымен қатар, сәуір және мамыр айларының деректері жиынтықта 74 000 позицияға төмен қарай қайта қаралды. Жұмыссыздық деңгейі, осы уақытта, күтпеген жерден 4,2%-ға дейін төмендеді. Бұл статистика — еңбек нарығы күтілгеннен тезірек салқындап жатқаны туралы күшті сигнал.
Тікелей табыс әкелмейтін бағалы металдар ақша құнына өте сезімтал. ФРЖ-нің қатаң риторикасы мен жоғары мөлшерлемелер алтын мен күміске иелік етуді аз тартымды етеді. Алайда мөлшерлемелер бойынша болжамдар жұмсарған кезде, металдар бірден ұтады. Дәл осыны біз қазір байқап отырмыз.
ФРЖ мөлшерлемелері: көтеру ықтималдығы көз алдында еріп жатыр
CME Group-тың FedWatch құралы шілдедегі отырыста мөлшерлемені көтеру ықтималдығының күрт төмендегенін тіркейді — бір апта бұрынғы 29,9%-ға қарсы 21,9%-ға дейін. Ағымдағы мөлшерлеме деңгейін сақтап қалу ықтималдығы 78,1%-ға дейін өсті. Қыркүйектегі контрактілер де жұмсартуды көрсетеді: кем дегенде бір рет көтерудің жиынтық ықтималдығы 59,4%-дан 53%-ға дейін, ал екі рет көтеру ықтималдығы 12,6%-дан 8,7%-ға дейін төмендеді.
Долларға қосымша қысым факторы ФРЖ төрағасы Кевин Уорштың пікірлері болды. Ол инфляциялық тәуекелдердің азайғанын мәлімдеп, Синтрадағы Еуропалық орталық банк форумында баға тұрақтылығына адалдығын растады. Нарықтар мұны қатайту цикліндегі үзіліс сигналы ретінде қабылдады.
Осы аптада трейдерлер ФРЖ-нің маусымдағы отырысы хаттамасының жариялануын мұқият қадағалайды. Дегенмен, 14 шілдедегі инфляция туралы есеп негізгі оқиға болады — доллардың да, бағалы металдардың да одан әрі қозғалыс векторы дәл осы сандарға байланысты болады.
Менің талдауым: Қазіргі жағдай қысқа мерзімді перспективада алтын мен күмістің өсуі үшін өте қолайлы фон жасайды. Дегенмен, кез келген күтпеген күшті инфляциялық есеп трендті бірден өзгерте алатынын ұмытпау керек. Инвесторлар тәуекелдерді хеджирлеп, макроэкономикалық күнтізбені мұқият қадағалауы керек.