АҚШ-тың отын нарығы елеулі түзету алдында тұр. Менің талдауым бензиннің орташа бағасы қараша айындағы аралық сайлауға дейін галлонына 3 доллардан төмен түсуі мүмкін екенін көрсетеді. 4 доллар деңгейіне жеткеннен кейінгі бағаның тарихи үлгісі 2 долларға дейін қайта түсуді болжайды, ал ағымдағы нарықтық трендтер дәл осы сценарий бойынша жұмыс істейді.
АҚШ әкімшілігінің жанармай құю бекеттеріндегі бағаны төмендетуге айқын саяси ынтасы бар. Бірақ мәселе тек саясатта емес — нарықтың іргелі факторлары сатып алушылардың пайдасына жұмыс істей бастады. Соңғы баға секірісінен туындаған автокорреляция бұл әсерді одан әрі күшейтеді.
Негізгі триггер ретіндегі төмендеп жатқан сұраныс
Негізгі сигнал — тұтыну динамикасы. Бензинге сұраныс баға ағымдағы деңгейге көтерілгенге дейін азайған болатын және бұл АҚШ экономикасының тұрақтылығы аясында орын алуда. 2 шілдедегі деректер бойынша, бензиннің бағасы галлонына шамамен 3,8 долларды құрады, бұл менің ойымша, сұраныс төмендеп жатқан кезде анық асыра бағаланған.
АҚШ Энергетика министрлігінің бағалауы бойынша, автомобиль бензиніне арналған мұнай мен сұйық отынды тұтынудың 12 айлық жылжымалы орташа мәні 2027 жылға қарай тәулігіне 8,7 млн баррельге жақындайды. Бұл 2021 жылдан бергі ең төменгі деңгей болады. Жылдың бірінші жартысындағы баға секірісі — себептердің бірі, бірақ сұраныстың төмендеуі Иранмен қақтығыс шиеленіскенге дейін де басым тренд болды.
Қор нарығымен байланыс
Тағы бір маңызды дәлел — қор нарығымен корреляция. Акциялардың қалыпты төмендеуінің өзі бензин бағасын 2 долларға дейін итермелеуі мүмкін. Ел бойынша орташа тәуліктік баға шамамен жиырма жыл бойы S&P 500 индексінің оның 100 апталық жылжымалы орташа мәніне қатысты қозғалысымен байланысты. Мен бұл заңдылықты «жалпы график синдромы» деп атаймын.
Бұл жылдың екінші жартысында отын бағасын төмендету үшін автокорреляцияның әлеуетін көрсетеді. Басқаша айтқанда, акция нарығы қайта түзетілген кезде, бензиннің де одан кейін арзандау ықтималдығы жоғары.
Қорытынды: үш фактор — 4 доллардан кейінгі тарихи қайта түсу үлгісі, төмендеп жатқан сұраныс және қор нарығымен байланыс — АҚШ-тағы бензин үшін күшті аюлы консенсус қалыптастырады.
Аналитик ретінде мен ағымдағы жағдай «қызып кету және түзету» классикалық циклін еске түсіреді деп санаймын. Егер макроэкономикалық баяулау жылдың екінші жартысында көрініс тапса, отын нарығы оның басты пайда алушыларының біріне айналуы мүмкін. Инвесторлар сұраныс деректері мен S&P 500 динамикасын мұқият қадағалауы керек — бұл көрсеткіштер 3 долларға және одан төмен қозғалыстың басталуы туралы ерте сигнал береді.