АҚШ отын нарығы елеулі түзетудің алдында тұр. Менің талдауым бойынша, АҚШ-тағы бензин бағасы қараша айындағы аралық сайлауға дейін психологиялық $3/галлон белгісінен төмен түсуі мүмкін. $4 деңгейіне жеткеннен кейінгі нарықтың тарихи үлгісі $2-ге қарай кері қайтуды болжайды, ал ағымдағы трендтер бұл сценарийді одан әрі күшейтеді.
Сұраныстың төмендеуі: іргелі сигнал
Бірінші және ең маңызды фактор — бензин тұтынудың тұрақты төмендеуі. Айта кетерлігі, сұраныс жақындағы баға секірісіне дейін, АҚШ экономикасының салыстырмалы түрде тұрақты болуына қарамастан, төмендей бастады. Энергетика министрлігінің деректері бойынша, автомобиль бензиніне арналған мұнай мен сұйық отынды тұтынудың 12 айлық жылжымалы орташа мәні 2027 жылға қарай тәулігіне 8,7 млн баррельге жетеді. Бұл 2021 жылдан бергі ең төменгі деңгей болады. 2 шілдеде бензин бағасы галлонына шамамен $3,8 құрады, бұл менің ойымша, қысқарып жатқан сұраныс аясында анық асыра бағаланған. Жылдың бірінші жартысындағы баға секірісі тек уақытша құбылыс болды, ал тұтынудың төмендеу тренді геосаяси тәуекелдердің шиеленісуіне дейін басым болды.
Қор нарығымен байланыс: ортақ кесте синдромы
Екінші дәлел бензин бағасының қор нарығымен корреляциясында жатыр. Менің бақылауларым көрсеткендей, ел бойынша бензиннің орташа тәуліктік бағасы шамамен жиырма жыл бойы S&P 500 индексінің оның 100 апталық жылжымалы орташа мәніне қатысты қозғалысымен байланысты. Бұл заңдылықты мен «ортақ кесте синдромы» деп атаймын. Акциялардың қалыпты төмендеуінің өзі отын бағасын $2 белгісіне итеруі мүмкін. Осылайша, қор нарығы кері қайтқан кезде бензиннің одан кейін арзандау ықтималдығы жоғары, бұл автокорреляция әсерін күшейтеді.
Кері қайтудың тарихи үлгісі
Үшінші фактор — шыңға жеткеннен кейінгі нарықтың классикалық мінез-құлық үлгісі. Бензин бағасы $4 белгісіне жеткеннен кейінгі типтік көрініс $2-ге қарай кері қайтуды болжайды. Ағымдағы деңгей шамамен $3,8 болып, ол өтіп кеткенін және сұраныс төмендеуді жалғастырып жатқанын ескерсек, $2,5–$3-ке дейін төмендеу сценарийі тек ықтимал емес, сонымен қатар сөзсіз дерлік. Әкімшіліктің саяси ынталандырулары да бұл нәтижеге жұмыс істейді: отын бағасын төмендету — сайлау алдындағы күшті козырь.
Менің кәсіби пікірім: АҚШ отын нарығы — макроэкономикалық процестердің айнасы. Сұраныстың төмендеуі, қор нарығымен корреляция және тарихи циклділік бағаның төмендеуі үшін идеалды дауылды қалыптастырады. Инвесторлар мен трейдерлер S&P 500 динамикасын және EIA деректерін мұқият қадағалауы керек — бұл индикаторлар $3-тен төмен қозғалысқа ерте сигнал береді. Тұтынушылар үшін бұл оң болжам, бірақ энергетика секторы үшін — сақтыққа шақыратын сигнал.