Ethereum нарығы тарихи сәтті бастан кешіруде: қысқа позицияларды (шорттарды) мәжбүрлеп жабу көлемі 2022 жылдан бері байқалмаған деңгейге көтерілді. Бұл оқиға агрессивті аюлық стратегиялардың осалдығын ашқан драмалық баға қозғалыстарының шарықтау шегі болды.
Менің ончейн-платформалардағы деректерім шілде айының басында, бағаның жергілікті минимумдардан қарапайым көтерілуі аясында, дәл қысқа позициялардың жойылуында күрт өрлеу болғанын көрсетеді. Шың 2 шілдеге келді, сол кезде соңғы үш жылдағы ең ауқымды «шорт-сквиз» тіркелді.
Құлдырау анатомиясы: лонгтардан шорттарға
Бұған ұзын позицияларды жою толқыны себеп болды. Маусым айының соңында, ETH бағасы $3200 шамасынан $1500-ге дейін құлаған кезде, дәл бұқалар соққыға ұшырады. Binance-те лонгтарды мәжбүрлеп жабу көлемі сол кезде 2022 жылғы 10 қазандағы дағдарыс күнімен салыстыруға болатын деңгейге жетті. Алайда, содан кейін маятник екінші жаққа ауытқыды.
Бағаның әлсіз, бірақ сенімді көтерілуі одан әрі құлдырауға бәс тіккен трейдерлер арасында тізбекті реакцияны тудырды. Дәл олардың позициялары 2 шілдеде жойылып, шорттарды жою бойынша жаңа рекорд орнатты.
Терең себеп: «шыдамсыздық» және маржин-коллдар
Бұл динамика нарықтың жай-күйінің айқын көрсеткіші болып табылады. Біз «инвесторлардың шыдамсыздығы» синдромының классикалық көрінісін байқап отырмыз. Өте төмен құбылмалылық және бүйірлік қозғалыс жағдайында көптеген трейдерлер «зеріктіретін» нарықтан пайда табуға ұмтылып, шамадан тыс кредиттік иінтіректі қолдана бастайды. Олар не түбін ұстауға тырысып, лонгтар ашады, не керісінше, қолдау деңгейінің бұзылуын күтіп, агрессивті түрде шорт жасайды.
Нарық кез келген бағытта күрт, тіпті шағын болса да, қозғалыс жасаған кезде, бұл шамадан тыс жүктелген позициялар жойылады. Алдымен біз құлдырау кезінде лонгтардың жойылуын, содан кейін көтерілу кезінде шорттардың жойылуын көрдік. Бұл екі жақтан да өтімділікті сорып алатын классикалық «иінтірек тұзағы».
Менің талдауым: Қазіргі жағдай жай ғана кездейсоқтық емес, жүйелі сигнал болып табылады. Нарық қызып кеткен деривативтік секторды «тазартып» жатыр. Спекулятивтік иінтіректің мұндай жоғары деңгейі сақталғанша, бағаның кез келген маңызды қозғалысы каскадты жоюлармен бірге жүреді. Ұзақ мерзімді инвесторлар үшін бұл жергілікті түптің қалыптасуының белгісі болуы мүмкін, бірақ қысқа мерзімді трейдерлер үшін бұл төтенше тәуекел аймағы болып табылады.