OpenAI мен Anthropic компанияларының миллиардтаған табыс пен астрономиялық бағалаулардан көрінетін қарқынды өрлеуі қатал шындыққа тап бола бастады. Бұл жасанды интеллект алыптарын одан әрі масштабтау енді үш іргелі факторға тікелей тәуелді: есептеу қуаттарына қолжетімділік, деректер орталықтарына орасан зор инвестициялар және реттеушілердің болжауға келмейтін шешімдері.
Ішкі құжаттар мен жария мәлімдемелерді талдау OpenAI табысының қолжетімді есептеу көлемдеріне іс жүзінде сызықтық тәуелді екенін көрсетеді. 2023 жылдан 2025 жылға дейін компания қуаттылықты 0,2 ГВт-тан шамамен 1,9 ГВт-қа дейін арттырды, бұл жылдық қайталанатын табысты $2 млрд-тан $20 млрд-тан астамға көтерді. ChatGPT әзірлеушісі есептеулерді ең тапшы ресурс деп атайды және инфрақұрылымды кеңейту өнімдерді енгізу мен монетизациялауды тікелей жеделдететінін мәлімдейді. Компания бір провайдерге тәуелділіктен жеткізушілердің әртараптандырылған экожүйесіне көшті, бірақ таза пайда көрсеткіштері әлі де көлеңкеде қалып отыр.
Ұқсас логика Anthropic-те де байқалады. $965 млрд бағалау кезінде H Сериясында $65 млрд тарту рекордтық болды, бірақ қаражат ең алдымен Claude үшін есептеу қуаттарын кеңейтуге бағытталады. Сонымен қатар стартаптың жылдық табысы $47 млрд-тан асып кетті, бұл «темірді» үнемі ұлғайтпай мұндай өсудің мүмкін еместігін растайды.
Инфрақұрылым бағасы: триллиондаған доллар және белгісіз қайтарым
Озық модельдерді масштабтау жеткізушілердің бүкіл тізбегі үшін капиталды көп қажет ететін міндетке айналды. Сарапшылардың бағалауы бойынша, төрт ірі гиперскейлер — Meta, Microsoft, Amazon және Alphabet — 2025–2030 жылдары күрделі шығыстарға $5,3 трлн жұмсайды. OpenAI мен Anthropic бұл іріктемеге кірмейді, бұл олардың сыртқы инфрақұрылымға тәуелділігін көрсетеді.
Халықаралық есеп айырысу банкі өзінің жылдық есебінде дабыл қағады: бұлтты инфрақұрылымның бес ірі жеткізушісі 2025–2026 жылдары ЖИ-ға күрделі шығыстарға $1 трлн-нан астам жұмсайды. Бұл міндеттемелер компаниялардың пайдасы мен бос ақша ағынынан асып түседі, бұл оларды қарыздық қаржыландыруды тартуға мәжбүр етеді. Егер монетизация бойынша күтулер ақталмаса, қаржыландырудың күрт қысқаруы бүкіл инвестициялық циклді құлдыратуы мүмкін.
Реттеу тәуекелі: модельдерге көрінбейтін қабырға
Есептеу құнынан басқа, ЖИ алыптары билік тарапынан кенеттен шектеулерге тап болады. Маусым айында Anthropic экспорттық бақылау аясында АҚШ үкіметінің директивасына байланысты Fable 5 және Mythos 5 модельдеріне қолжетімділікті тоқтатуға мәжбүр болды. Компания биліктің хатында қауіпсіздік мәселесі туралы нақты мәліметтер болмағанын, ал талаптар қорғаныс механизмдерін айналып өту мүмкіндігіне қатысты екенін атап өтті.
Сол айда Дональд Трамп әкімшілігі OpenAI-ден GPT-5.6-ны бірден кеңінен қолжетімді етпеуді сұрады, себебі қауіпсіздікке қатысты алаңдаушылықтар болды. Компания алдымен модельді шектеулі клиенттер санына ұсынуға мәжбүр болды. Бұл эпизод Anthropic-тің АҚШ билігімен жалғасып жатқан қақтығысының бір бөлігіне айналды, әсіресе АҚШ әскері Claude-ды әскери операцияда қолданғаннан кейін және Пентагон басшысы әзірлеушіні «жеткізу тізбегі үшін тәуекел» деп атады. Стартаптың бас директоры Дарио Амодей компания Пентагонмен ынтымақтастықты жалғастырғанша, демократиялық құндылықтарға нұқсан келтіруі мүмкін технологияларды қолдануға келіспеуді жөн көретінін мәлімдеді.
IPO көкжиекте, бірақ сұрақтар қалады
Барлық тәуекелдерге қарамастан, екі компания да ашық нарыққа шығу мүмкіндіктерін зерттеуді жалғастыруда. OpenAI 8 маусымда құпия өтінім берді, Anthropic бір апта бұрын. Алайда инвесторлар үшін негізгі мәселе компанияларды бағалау ғана емес, сонымен қатар масштабтау экономикасы болады: пайдаланушылар өсімін қолдау қанша тұрады, деректер орталықтары қаншалықты тез ақталады және қаржыландыру арналары қаншалықты тұрақты.
Шілде айында республикашыл сенаторлар ақпараттық-коммуникациялық технологиялардың американдық жеткізу тізбектерін қорғау туралы заң жобасын ұсынды, ол АҚШ Сауда министрлігіне сыни инфрақұрылымға немесе ұлттық қауіпсіздікке қауіп төндіретін технологиялармен мәмілелерге тыйым салуға мүмкіндік береді. Бұл қазірдің өзінде күрделі жағдайға белгісіздікті қосады.
Менің талдауым: ЖИ нарығы жеңімпаз модель сапасымен емес, алып инфрақұрылымды қаржыландыру және пайдалану қабілетімен анықталатын кезеңге енуде. Реттеу тәуекелдері тіпті ең перспективалы ойыншыны тұншықтыра алатын жаңа «тар жерге» айналуда. Инвесторлар OpenAI мен Anthropic есептерін ғана емес, сонымен қатар кез келген сәтте ойын ережелерін өзгерте алатын үкіметтердің әрекеттерін де мұқият қадағалауы керек.