Биткоин (BTC) аптаны күшті баға серпінімен аяқтап, $64 000 белгісіне жақындады. Көтерілу барысында актив $63 900 деңгейінде жергілікті максимумды тіркеді, бұл жүздеген миллион долларға қысқа позицияларды мәжбүрлеп жабу толқынын тудырды.
Бұл серпін жақындағы құлдыраудан кейінгі қалпына келу кезеңінің логикалық аяқталуы болды. Естеріңізге сала кетейін, 1 шілдеде BTC бағасы $58 293 жергілікті минимумына дейін төмендеді. Алайда көңіл-күйдің өзгеруінің негізгі катализаторы АҚШ-тың әлсіз макроэкономикалық статистикасы болды. Маусым айындағы еңбек нарығы туралы есеп ауыл шаруашылығынан тыс секторда небәрі 57 000 жаңа жұмыс орнының құрылғанын көрсетті — бұл аналитиктердің болжамдарынан айтарлықтай төмен. Деректердің мұндай күтпеген сәтсіздігі ФРС-тің ақша-несие саясатын қатайту ықтималдығын күрт төмендетті, бұл инвесторлардың күтулерін лезде өзгертті.
Макроэкономикалық фон және ETF қолдауы
Осымен қатар қаржы нарықтарында АҚШ мемлекеттік облигацияларының кірістілігінің төмендеуі және американдық доллардың әлсіреуі байқалды. Бұл факторлар биткоинге иелік етудің балама шығындарын айтарлықтай азайтып, маусым айында үстемдік еткен аюлы трендтен шығуды жеделдетті. Қосымша қолдауды споттық биткоин-ETF секторы да көрсетті. Капиталдың ұзаққа созылған кету толқынынан кейін инвестициялық қорлар ақыры таза капитал ағынын тіркеді. Институционалдық алаңдар әлі де рекордтық маусымдық шығындарды сіңіруде, олардың жалпы көлемі $4,5 млрд құрады, бірақ динамиканың өзгеруі — өте оң сигнал.
Шорт-сквиз механикасы және альткоиндердің қозғалысы
Трейдерлер деривативтік сегменттегі қысқа позициялардан $450 млн астам жоғалтты, биткоин $62 000 деңгейін бұзған кезде. Динамика шорт-сквиздің классикалық мысалына айналды: қысқа позицияларды мәжбүрлеп жабу бағаның одан әрі өсуіне түрткі болып, шортистердің келесі толқынында ликвидацияларды тудырды. Ether бір тәулік ішінде шамамен 4%-ға, ал апта ішінде 10%-ға қымбаттады, ал Solana шамамен 19%-ға өсті — бұл ірі токендер арасындағы ең жақсы нәтиже. Институционалдық ағындар әлі қозғалысты толық растаған жоқ: ETF-қорлар іске қосылғаннан бергі ең нашар айдан кейін қалпына келуді жалғастыруда.
Қазіргі уақытта ағымдағы шорт-сквиздің толыққанды ұзақ мерзімді трендке айнала алатыны туралы сұрақ ашық күйінде қалып отыр. Маржиналдық позицияларды мәжбүрлеп жабу әрқашан күрт баға ауытқуларын тудырады, бірақ ол сирек тұрақты органикалық сұранысты қалыптастырады. Сонымен қатар, криптовалюта нарығы үшінші тоқсанға төмен өтімділік жағдайында кіреді. Бұл ерекше фактор нарықтың құбылмалылығын кез келген бағытта күшейтуі мүмкін.
Менің сараптамалық бағалауым: Ағымдағы серпін — бұл ең алдымен қолайлы макроэкономикалық фонмен қолдау тапқан техникалық кері серпіліс, іргелі трендтің өзгеруі емес. $66 000–68 000 жоғары тұрақты қозғалыс үшін институционалдық капиталдың тұрақты ағыны және споттық ETF-терден растау қажет. Бұл әлі болмағандықтан, мен ағымдағы өсуді агрессивті лонгтар жинау үшін емес, пайданы бекіту мүмкіндігі ретінде қарастыруды ұсынамын.