Биткоин нарығы сирек кездесетін аналитикалық консенсус деңгейін көрсетіп отыр. 17 негізгі ончейн-индикатордың 14-і бір уақытта «түбі» (Bottom) фазасына өтті. Бұл көрсеткіштер арасындағы жай ғана кең келісім емес, бұл соңғы рет тек маңызды бағалық минимумдар қалыптасқан сәттерде ғана байқалған бірегей сигналдар сәйкестігі.
Түбін растайтын метрикалардың ішінде – мәні 19 болатын түзетілген MVRV коэффициенті (нарықтық құнның іске асырылған құнға қатынасы). Бұл биткоиннің ағымдағы бағасы желідегі барлық монеталардың соңғы қозғалысының орташа бағасымен іс жүзінде теңескенін көрсетеді. Дәл осындай позицияны 20 деңгейіндегі теңдестірілген баға (Balanced Price) және 12 деңгейіндегі дельта-баға (Delta Price) иеленеді – бұл актив тарихи тұрғыдан төмен бағаланған деп саналатын әділ құн модельдері.
Сыни MVRV Z-Score индикаторы 6 белгісіне дейін төмендеді. Бұл көрсеткіш статистикалық тұрғыдан нарықтың базалық бағалаудан қаншалықты ауытқығанын көрсетеді, ал оның ағымдағы мәні терең артық сатылу аймағын көрсетеді. Түбіне сонымен қатар ұзақ мерзімді MVRV ұсынысы (10), базалық MVRV коэффициенті (19) және іске асыру бағасы (Realized Price) – 19 (желідегі барлық монеталардың орташа сатып алу бағасын көрсетеді) жатқызылған.
Ерекше назар аударуға тұрарлық – өте төмен мәндерді көрсететін метрикалар. Пайдадағы ұсыныс үлесі (Percentage Supply in Profit) және пайдадағы UTXO үлесі (Percentage UTXOs in Profit) нөлге дейін төмендеді. Бұл барлық дерлік монеталардың шығынсыздық аймағына жақын екенін білдіреді. Нарық капитуляция кезеңінен өтіп, катализаторды күтуде тоқтап қалды.
Дегенмен, барлық индикаторлар түбіне жеткен жоқ. 17 метриканың үшеуі әлі де аю фазасында: мәні 33 болатын LTS NUPL (ұзақ мерзімді ұстаушылардың іске асырылмаған пайдасы/шығыны), нарықтық капиталдандырудың термокапқа қатынасы (Market Cap To Thermocap Ratio) – 39 және жалпы NUPL – 37. NUPL көрсеткіші нарықтың жалпы пайдада немесе шығында екенін көрсетеді, ал оның нөлге жақын мәндері өткен сатылымдардың тереңдегеннен гөрі жиі әлсіреген аймағын көрсетеді.
Көптеген метрикалардың соңғы 30 күндегі динамикасы теріс немесе бейтарап, бұл түбіне біртіндеп сырғанауды көрсетеді. Бір ай ішінде ең көп төмендеген LTS NUPL – 3 тармаққа, сондай-ақ NUPL және термокапқа қатынасы – әрқайсысы 2 тармаққа төмендеді. Сонымен қатар, кейбір көрсеткіштер өсті: қысқа мерзімді ұсыныс бойынша іске асыру бағасы (STS) 3 тармаққа, қысқа мерзімді MVRV ұсынысы да 3 тармаққа өсті, ал STS NUPL ең айтарлықтай өсуді – 9 тармаққа көрсетті.
Аналитик пікірі: бұл нарық үшін нені білдіреді?
Сигналдардың мұндай жаппай сәйкестігі – сирек кездесетін құбылыс. Бұл нарықтың бағалық минимум қалыптастыруға жақын екенін көрсетеді. Дегенмен, қалған аю метрикалары растауды қажет етеді. Егер олар жақын арада түбі фазасына өтсе, біз соңғы жылдардағы ең күшті бұрылу сигналдарының бірін аламыз. Инвесторлар LTS NUPL және жалпы NUPL динамикасын мұқият қадағалауы керек – олардың Bottom аймағына өтуі жаңа өр циклінің басталуына триггер болады.