Цифрлық активтер нарығы түбегейлі өзгерістерді бастан кешіруде. Мемкоиндердің альткоиндердің жалпы капитализациясындағы үлесі 3,7%-ға дейін қысқарды — бұл соңғы екі жылдағы ең төменгі көрсеткіш. Соңғы рет мұндай деңгей 2024 жылғы ақпанда тіркелген. Осыған қатар, мұндай токендердің белсенді ұстаушыларының саны үш жылдық минимумға дейін төмендеді, бұл осы секторға деген қызығушылықтың елеулі түрде суығанын растайды.
Контекст үшін: 2024 жылғы қарашада, ажиотаждың шыңында, мемкоиндер альткоиндер нарығының 10%-дан астамын алып жатты. Алайда өткен айлар ішінде спекулятивті капитал жаппай басқа санаттарға ауысуда. Мемкоиндердің жиынтық капитализациясы қазір шамамен $28 млрд деп бағаланады. Салыстыру үшін, нақты активтермен қамтамасыз етілген токендер (RWA) секторы $64 млрд-тан асты — бұл екі еседен астам көп. Инвесторлар жасанды интеллектке, орталықсыздандырылған қаржыға және нақты активтерді токенизациялауға көбірек көңіл бөліп, мемдік жобаларды шетке қалдыруда.
Ұзақ мерзімді ұстаушылар қысым астында
Жағдай әсіресе Мурад Махмудов сияқты танымал инвесторлардың мысалында айқын көрінеді. Token2049 конференциясында ол мемкоиндердің «суперциклі» идеясын белсенді түрде насихаттап, мәдени құбылыстар бұл активтерге Bitcoin және Ethereum-нан кірістілік бойынша озып кетуге мүмкіндік береді деп мәлімдеді. Алайда шындық басқаша болды. Arkham деректері бойынша, Махмудов өз позицияларын екі жылдан астам уақыт бойы бірде-бір сатусыз ұстап келеді, бірақ оның портфелінің құны тарихи максимумнан шамамен 81%-ға қысқарды.
Оның портфелінде SPX6900 (SPX) токені көш бастап тұр. Қазір ол шамамен $0,40 шамасында саудалануда — бұл бір жыл бұрынғыдан шамамен 67%-ға төмен және 2025 жылғы шілдедегі максимумнан айтарлықтай төмен. Саяси мемкоиндер одан да нашар нәтиже көрсетті. 2025 жылғы қаңтарда инаугурациядан бірнеше күн бұрын іске қосылған Official Trump (TRUMP) токені тез арада $73-ке дейін көтерілді, бірақ көп ұзамай құлдырады. Қазір оның бағасы $1,71 шамасында тұр — шыңнан 98%-ға жуық төмен, ал сатып алушылардың негізгі бөлігі шығынға ұшырады.
Белсенділіктің мұндай төмендеуі 2024 жылдың басында да болған, мемкоиндер үлесінің құлдырауынан кейін сектор тез қалпына келген еді. Алайда бұл сценарийдің қазір қайталануы екіталай. Аудиторияның назары утилитарлық жобаларға ауысты, ал бөлшек трейдерлерді қайтару үшін түбегейлі жаңа драйверлер қажет болады.
Сарапшының пікірі: Мемкоиндердің ағымдағы түзетуі — бұл жай циклдік құлдырау емес, нарықтық басымдықтардың құрылымдық өзгерісі. Инвесторлар хайп пен вирустық трендтерге емес, нақты пайдалылық пен іргелі көрсеткіштерге көбірек мән береді. Мемкоиндер спекулятивтік құмар ойыннан басқа ештеңе ұсынбайынша, олардың үлесі қысқара береді.