Биткоин нарығы сирек кездесетін аналитикалық оқиғаны көрсетіп отыр: 17 негізгі ончейн-индикатордың 14-і бір уақытта баға түбінің қалыптасуын көрсетеді. Бұл көрсеткіштердің жай ғана кең корреляциясы емес, бұл менің байқауымша, іргелі факторлардың толық сәйкес келу сәттерінде ғана пайда болатын сигналдардың бірегей конвергенциясы.
KillaXBT бүркеншік атымен танымал жетекші аналитик бұл аномальды сәйкестікті тіркеді. Ол бұрынғы нарықтық максимумдарда аюлық көзқарасты ұстанғанын, бірақ қазір минимумдарда бірмәнді бұқалық позицияны ұстанғанын атап өтеді. Деректерге негізделген стратегияның мұндай бұрылысы мұқият назар аударуға тұрарлық.
«Түп» фазасы: метрикалар не көрсетеді
Индикаторлар панеліндегі метрикалардың басым көпшілігі «Bottom» (Түп) фазасында орналасқан. Олардың ішінде мәні 19 болатын түзетілген MVRV (Market Value to Realized Value) коэффициенті бар. Бұл индикатор ағымдағы нарықтық капиталдандыруды монеталардың соңғы қозғалыс бағасы бойынша капиталдандырумен салыстырады, ал ағымдағы деңгей тарихи түрде төмен бағаланған аймаққа сәйкес келеді.
Сол фазада деңгейі 20 болатын теңгерімді баға (Balanced Price) және деңгейі 12 болатын дельта-баға (Delta Price) орналасқан. Әділ құнның бұл модельдері тарихи түрде актив төмен бағаланған деп саналатын аймақтарды көрсеткен. Нарықтық бағаның орташа сатып алу бағасынан статистикалық ауытқуын көрсететін MVRV Z-Score 6-ға дейін төмендеді. Бұл нарықтың шамадан тыс сатылған аймақта терең орналасқаны туралы күшті сигнал.
Түпке сонымен қатар ұзақ мерзімді MVRV ұсынысы (Long-Term Supply MVRV) — 10, базалық MVRV коэффициенті — 19 және іске асыру бағасы (Realized Price) — 19 жатқызылған. Соңғысы желідегі барлық монеталардың орташа сатып алу бағасын көрсетеді, ал оның ағымдағы мәні нарықтың жалпы залалсыздық нүктесіне жақын екенін көрсетеді.
Пайдадағы ұсыныс үлесі (Percentage Supply in Profit) және пайдадағы UTXO үлесі (Percentage UTXOs in Profit) сияқты көрсеткіштердің өте төмен мәндері ерекше назар аударуға тұрарлық, олар 0-ге дейін төмендеді. Бұл барлық дерлік монеталардың залалсыздық аймағында немесе оған жақын екенін көрсетеді, бұл капитуляция мен түптің қалыптасуының классикалық белгісі болып табылады.
Түп фазасында басқа баға бағдарлары да қалады: ұзақ мерзімді ұсыныс бойынша іске асыру бағасы (LTS) — 6, қысқа мерзімді (STS) — 24, қысқа мерзімді MVRV ұсынысы — 15, STS NUPL (қысқа мерзімді ұстаушылардың іске асырылмаған пайдасы/шығыны) — 13 және жоғарғы баға моделі (Top Price) — 14.
Аюлық сигналдар және бір айдағы динамика
Дегенмен, барлық көрсеткіштер түпке жеткен жоқ. 17 индикатордың үшеуі әлі де аюлық фазада (Bearish) тұр. Бұлар: мәні 33 болатын LTS NUPL (ұзақ мерзімді ұстаушылардың іске асырылмаған пайдасы/шығыны), капиталдандырудың термокапқа қатынасы (Market Cap To Thermocap Ratio) — 39 және таза іске асырылмаған шығын/пайда (NUPL) — 37. Нөлге жақын NUPL мәндері тарихи түрде бұрынғы сатылымдардың тереңдемей, сарқылған аймақтарын көрсетеді.
Көптеген метрикалардың соңғы 30 күндегі динамикасы теріс немесе бейтарап, бұл түпке қарай біртіндеп сырғанауды растайды. Бір ай ішінде LTS NUPL ең көп төмендеді — 3 тармаққа, ал NUPL және термокапқа қатынасы — әрқайсысы 2 тармаққа. Сонымен қатар, кейбір көрсеткіштер бір ай ішінде өсті: қысқа мерзімді ұсыныс бойынша іске асыру бағасы (STS) және қысқа мерзімді MVRV ұсынысы 3 тармақтан қосты, ал STS NUPL ең байқалатын өсімді көрсетті — 9 тармаққа.
Менің көзқарасым бойынша, 17 индикатордың 14-інің ағымдағы конвергенциясы жай ғана статистикалық аномалия емес. Бұл нарықтың сатылымдардың сарқылуына жақын екендігі туралы күшті іргелі сигнал. Қалған аюлық метрикалар, әсіресе ұзақ мерзімді ұстаушыларға қатыстылары, капитуляция процесінің әлі толық аяқталмағанын көрсетеді. Алайда, соңғы апталардағы динамика сақталса, біз жаңа бұқалық циклдің бастапқы нүктесіне айналатын маңызды баға минимумының қалыптасуына куә бола аламыз. Жақын арада «ауысуы» мүмкін қалған үш аюлық индикатордың растауын күту ғана қалады.