Криптовалюта нарығы үлкен сынақ алдында тұр. Қазіргі макроэкономикалық көрініс пен АҚШ-тың қор нарығының ұзақ мерзімді циклдарын талдау биткоиннің американдық биржалардағы ықтимал бұрылыстың басты құрбаны болуы мүмкін екенін көрсетеді. Бірқатар тәуелсіз бақылаулар алаңдатарлық тізбекке тізіледі: қор нарығының жүз жылдық циклынан бастап, АҚШ акцияларына капиталдың рекордтық ағынына және BTC бағамының олардың динамикасына сыни тәуелділігіне дейін.
Қор нарығының жүз жылдық циклы: эйфория мәреге жақын
S&P 500 индексі соңғы жүз жыл ішінде қайталанатын үлгіні көрсетеді: технологиялық бум шамамен 24–25 жылға созылады, содан кейін он жылдық тоқырау келеді. Тарихи мысалдар айқын: 1942 жылдан басталған электроника және автоматтандыру бумы 24 жыл ішінде 2536% өсім әкелді, одан кейін 9 жыл бүйірлік қозғалыс болды. Сол сияқты, 1975 жылдан басталған ДК және интернет бумы 25 жылға созылып, 2665% берді, қайтадан тоғыз жылдық тоқырауға ауысты.
2009 жылы смартфондар, электронды коммерция және ЖИ дәуірінен басталған ағымдағы цикл осы логика бойынша шамамен 2033 жылы аяқталуы керек. Бұл өр нарықта шамамен жеті жыл қалғанын білдіреді, бірақ тарих көрсеткендей, өсудің ең тік бөліктері финалға келеді. Негізгі қорытынды: мұндай нарықтар қартайғаннан емес, эйфориядан өледі.
АҚШ акцияларына капиталдың рекордтық ағыны
Сонымен қатар, жаһандық инвесторлар тарапынан американдық акцияларға бұрын-соңды болмаған сұраныс байқалады. Жыл басынан бері әлемдік инвестициялық қорлардың жинақталған ағыны олардың басқаруындағы жиынтық активтерінің шамамен 2,5% -на жетті. Бұл көрсеткіш мамыр айынан бері екі еседен астам өсті және 2002–2025 жылдардағы орташа деңгейден айтарлықтай асып түсті, бұл кезде осы күнге шамамен 0,3% шығын тіркелген.
Ағымдағы ағын қарқыны 2002 жылдан бері орташа жылдардың жартысына тән толық жылдық нәтижеден асып түсті. Американдық акцияларға сұранысты бұрын-соңды болмаған деп сипаттауға болады, бұл қысқа мерзімді перспективада қор нарығына күшті қолдау жасайды.
Биткоин – акция нарығының кепілі
Алайда, дәл осы жерде биткоин үшін басты қауіп жатыр. Барлық шикізат және криптоактивтердің тұрақтылығы американдық бағалы қағаздардың өсуінің жалғасуына тікелей байланысты. Егер акция нарығы ағымдағы деңгейлерден жоғары тұра алмаса, биткоин жоғары ықтималдықпен $10 000-ға жақын болады. Салыстыру үшін: 4 шілдеге дейінгі бір жыл ішінде S&P 500, алтын және мыстың жиынтық кірістілігі шамамен 21–25% -ға өсті, ал биткоин шамамен 40% жоғалтты.
Бұл криптовалютаның күшті акция нарығының өзінде артта қалған актив рөлін атқаратынын көрсетеді. Көңіл-күйдің өзгеруінің алғашқы белгілерінде BTC ең осал буынға айналады. Қор нарығындағы кез келген бұрылыс криптовалютаға ең қатты соққы береді, ал биткоиннің ағымдағы артта қалуы оны ерекше осал етеді.
Менің талдауым: жағдай классикалық өтімділік тұзағын еске салады. АҚШ акцияларына капиталдың рекордтық ағыны тұрақтылық иллюзиясын жасайды, бірақ дәл осындай сәттерде нарық сыртқы соққыларға ең сезімтал болады. Дәстүрлі активтермен жоғары корреляциясын жоғалтқан, бірақ төменгі корреляциясын сақтаған биткоин «risk-off» көңіл-күйінің индикаторына айналу қаупі бар. Инвесторлар S&P 500 20-30% -ға түзетілген кезде BTC $10 000–$12 000 деңгейлерін сынайтын сценарийге дайындалуы керек.