Криптовалюта нарығы, әсіресе биткоин, жоғары тәуекел аймағына тап болды. Макроэкономикалық көрініске жасаған соңғы бақылауларым BTC американдық қор нарығындағы ықтимал бұрылыстың басты құрбаны болуы мүмкін екенін көрсетеді. Бір-біріне тәуелсіз талдаулар бір тізбекке жиналып, алаңдатарлық сценарийді бейнелейді.
Бұл тізбектің негізінде қор нарығының жүз жылдық циклі жатыр. Тарихи деректер S&P 500 индексінің бір үлгіні қайталайтынын көрсетеді: технологиялық бум шамамен 24–25 жылға созылады, одан кейін онжылдық тоқырау келеді. 2009 жылы смартфондар, электронды коммерция және ЖИ дәуірінен басталған ағымдағы цикл осы логика бойынша 2033 жылға қарай аяқталуы керек. Өсудің ең тік бөлігі дәстүрлі түрде соңғы фазаға келеді, және дәл қазір біз осы эйфорияның белгілерін байқап отырмыз.
Сонымен қатар, АҚШ акцияларына капиталдың рекордтық ағыны тіркелуде. Жыл басынан бері жаһандық инвестициялық қорлардың жинақталған ағыны олардың басқаруындағы жиынтық активтерінің шамамен 2,5%-ын құрады. Бұл көрсеткіш мамырдан бері екі еседен астам өсті және 2002–2025 жылдардағы орташа деңгейден айтарлықтай асып түсті, бұл кезеңде осы күнге шамамен 0,3% шығын тіркелген. Ағымдағы ағын қарқыны 2002 жылдан бергі орташа жылдарға тән толық жылдық нәтижеден асып кетті. Американдық акцияларға сұранысты бұрын-соңды болмаған деп атауға болады.
Биткоин қор нарығының кепілі ретінде
Осы деректерден жасайтын негізгі қорытындым мынадай: биткоиннің және басқа шикізат және криптоактивтердің тұрақтылығы АҚШ бағалы қағаздарының өсуін жалғастыруына тікелей байланысты. Егер қор нарығы қазіргі биіктікте тұрақтай алмаса, биткоин жоғары ықтималдықпен $10 000 белгісіне жақын болады. Салыстыру үшін: алтын унциясына $3000-ға дейін төмендеуі мүмкін, ал WTI мұнайы барреліне $50-ден төмен түсуі мүмкін.
Сонымен қатар, биткоин қазірдің өзінде артта қалған актив рөлін көрсетуде. 4 шілдеге дейінгі бір жыл ішінде ол шамамен 40% жоғалтты, ал мұнай шамамен сол деңгейде қалды. Бұл криптовалютаның күшті акция нарығы жағдайында да әлсіреп жатқанын көрсетеді. Қор нарығының кез келген бұрылысы криптовалютаға ең қатты соққы береді, ал ағымдағы артта қалу оны көңіл-күйдің өзгеруінің алғашқы белгісінде әсіресе осал етеді.
Менің талдауым: Нарық кеш, эйфориялық фазада, капитал рекордтық қарқынмен акцияларға ағып жатқан кезде. «Цифрлық алтын» әңгімесімен байланысын жоғалтқан биткоин енді тәуекелге деген құштарлыққа байланған жоғары тәуекелді актив ретінде әрекет етеді. Егер қор нарығы түзетіле бастаса, BTC дәстүрлі активтерге қарағанда айтарлықтай күштірек құлауы мүмкін. Инвесторлар құбылмалылыққа дайын болып, өз тәуекелдерін қайта қарауы керек.