Биткоин АҚШ-тың акция нарығындағы ықтимал бұрылыстың басты құрбаны болу қаупіне тап болды. Бірнеше сарапшының 4 шілдедегі АҚШ Тәуелсіздік күніне орай бір-біріне тәуелсіз жарияланған бақылаулары осындай қорытындыға әкеледі.
Әр автор нарықтың өз сегментін қарастырады, бірақ олардың қорытындылары бірігіп, тізбекті құрайды: қор нарығының жүзжылдық циклінен бастап, АҚШ акцияларына капиталдың рекордтық ағыны арқылы биткоин бағамының олардың динамикасына тәуелділігіне дейін. Жалпы көрініс мынадай: Америка Құрама Штаттарының бағалы қағаздар нарығы өсудің кеш, бірақ әлі соңғы емес фазасында, ал BTC осы қозғалыстың кепіліне айналады.
Қор нарығының жүзжылдық циклі
Нарықтың ұзақ мерзімді циклі туралы сарапшы Тьерри Борже жазды. Оның айтуынша, S&P 500 индексі жүз жыл бойы бір үлгіні қайталайды: технологиялық бум шамамен 24–25 жылға созылады, содан кейін онжылдық тоқырау келеді.
Зерттеуші тарихи мысалдар келтірді. 1942 жылдан басталған электроника мен автоматтандыру бумы 24 жылға созылып, 2536% өсім берді, одан кейін тоғыз жыл бүйірлік қозғалыс болды. 1975 жылдан басталған ДК және интернет бумы 25 жылға созылып, 2665% әкелді, одан кейін тағы тоғыз жыл тоқырау келді.
2009 жылы смартфондар, электронды коммерция және қазір ЖИ-ден басталған ағымдағы цикл осы логика бойынша шамамен 2033 жылы аяқталады. Сарапшының бағалауы бойынша, өгіз нарығына шамамен жеті жыл қалды, бірақ өсудің ең тік бөлігі әрқашан финалға келеді, ал мұндай нарықтар қартайғаннан емес, эйфориядан өледі.
АҚШ акцияларына капиталдың рекордтық ағыны
Акцияларға ағымдағы сұраныс туралы The Kobeissi Letter аналитикалық компаниясы хабарлады. Оның деректері бойынша, шетелдік инвесторлар АҚШ акцияларына рекордтық қарқынмен инвестиция салуда.
Жыл басынан бері жаһандық инвестициялық қорлардың жинақталған ағыны олардың басқаруындағы жиынтық активтерінің шамамен 2,5% -на жетті. Бұл көрсеткіш мамырдан бері екі еседен астам өсті және 2002–2025 жылдардағы орташа деңгейден айтарлықтай асып түсті, бұл кезде осы күнге шамамен 0,3% кету тіркелген.
Компанияның бағалауы бойынша, жыл басынан бері ағынның ағымдағы қарқыны 2002 жылдан бергі жылдардың орташа жартысына тән толық жылдық нәтижеден асып түсті. Сарапшылар американдық акцияларға сұранысты бұрын-соңды болмаған деп атады.
Биткоин акция нарығының кепілі ретінде
Биткоиннің акцияларға тәуелділігі туралы Bloomberg сарапшысы Майк Макглоун мәлімдеді. Оның айтуынша, барлық шикізат және криптоактивтердің тұрақтылығы АҚШ-тың бағалы қағаздарының өсуін жалғастыратынына тікелей байланысты.
Макглоун егер акция нарығы жоғары деңгейде тұрақтамаса, биткоиннің $10 000-ға жақын болу ықтималдығы жоғары, алтын $3000-ға дейін төмендейді, ал WTI мұнайы баррель үшін $50-ден төмен түседі деп ескертті. Ол 4 шілдеге дейінгі бір жыл ішінде S&P 500, алтын және мыстың жиынтық кірістілігі шамамен 21–25% -ға өскенін атап өтті.
Сонымен қатар, биткоин артта қалған актив рөлін атқарды. Сарапшының деректері бойынша, осы күнге дейінгі бір жыл ішінде ол шамамен 40% жоғалтты, ал мұнай шамамен сол деңгейде қалды. Бұл криптовалютаның күшті акция нарығы жағдайында да әлсірейтінін көрсетеді.
Егер осы бақылауларды салыстырсақ, биткоин үшін жалпы логика айқындалады. Борже сипаттаған цикл кеш эйфориялық фазаға енген және The Kobeissi Letter тіркеген акцияларға капитал ағыны өсуді қолдап отырған жағдайда, қысқа мерзімді перспективада биткоин акциялардан кейін жоғары қарай қозғала алады.
Макглоун болжамының логикасы бойынша, акция нарығының кез келген бұрылысы криптовалютаға ең қатты әсер етеді — және биткоиннің ағымдағы артта қалуы оны көңіл-күйдің өзгеруінің алғашқы белгісінде әсіресе осал етеді.
Менің сарапшы ретіндегі пікірім: Нарық бифуркация нүктесінде тұр. Егер S&P 500 ЖИ-эйфориясы толқынында раллиді жалғастырса, BTC уақытша тартылуы мүмкін, бірақ криптовалютаның дәстүрлі активтерге қатысты іргелі әлсіздігі айқын. Инвесторлар биткоиннің "цифрлық алтын" мәртебесін жоғалтып, қор нарығымен қатты корреляцияланатын жоғары тәуекелді спекулятивтік құралға айналатын сценарийге дайындалуы керек. $10 000 деңгейі — фантастика емес, алғашқы елеулі құлдырау кезіндегі нақты сценарий.